Wheat claws back some ground even as Black Sea supply pressures prices
CANBERRA, Sept 18 (Reuters) -Chicago wheat futures edged higher on Wednesday after France's farm ministry again downgraded the country's crop, but sizeable exports of cheap Black Sea wheat continued to stifle a rally that drove prices to three-month highs last week.
Soybean futures edged higher as traders monitored heat and dryness in Brazil that threaten soybean seeding in the world's top soy exporter. Corn also gained.
FUNDAMENTALS
* The most-active wheat contract on the Chicago Board of Trade (CBOT) Wv1 was up 0.2% at $5.77 a bushel, as of 0022 GMT, while CBOT corn Cv1 inched 0.1% higher to $4.12-3/4 a bushel and soybeans Sv1 climbed 0.2% to $10.08-1/4 a bushel.
* Plentiful supply pushed all three contracts to four-year lows in recent weeks, but prices have regained some ground. Wheat rallied as high as $5.99 on Friday, its highest since June 19.
* Fuelling wheat's gains were crop losses in Europe, a soft U.S. dollar USD=, dry conditions in Ukraine and Russia and a missile attack last week on a grain vessel in the Black Sea that Kyiv blamed on Moscow.
* France's farm ministry on Tuesday again lowered its estimate of the country's 2024 soft wheat output, with the harvest expected to be the worst since 1986.
* Soft wheat exports from the European Union since the start of the 2024/25 season in July are also sharply lower than at the same stage last year.
* Ukraine's agriculture ministry said on Tuesday the pace of winter wheat planting was much slower than last year after record high temperatures and a lack of rain.
* However, exports from Russia, the biggest wheat exporter, are expected to remain strong in September, though down from a record high in August, consultancy Sovecon estimated.
* Sovecon also slightly raised its estimate for Russia's 2024 wheat crop to 82.9 million metric tons.
* In other crops, the rapidly advancing U.S. soy and corn harvests are putting pressure on prices by attracting massive supply into the market.
* In Brazil, an even bigger soy exporter than the United States, the government said the soybean crop could be 12.8% bigger in 2024/25 than in the last season. But traders are keeping an eye on drought that threatens soy seeding and is supporting soy prices.
* Brazil's Conab crop agency also forecast the country's 2024/25 corn production at 119.8 million tons, up 3.6% from the previous season, but said exports would likely fall.
MARKETS NEWS
* U.S. stock markets ended nearly flat after hitting record highs on Tuesday and the dollar stood firm as strong economic data allayed slowdown fears and investors braced for the Federal Reserve to cut interest rates. MKTS/GLOB
Reporting by Peter Hobson; Editing by Sherry Jacob-Phillips
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
