South Korea's highest court rejects appeal from zinc smelter against shutdown
By Jihoon Lee and Julian Luk
SEOUL/LONDON Nov 5 (Reuters) -South Korea's Supreme Court has rejected a legal appeal to prevent a suspension of the Seokpo zinc smelter, its operator Young Poong Corp 000670.KS said.
Seokpo was ordered by the Gyeongsangbuk-do provincial government in 2021 to halt its operations for one month and 30 days due to a violation of the Water Environment Conservation Act, but has since pursued legal remedies to block the shutdown.
The South Korean court has now decided to uphold the 2021 order, Young Poong said in a regulatory filing on Nov. 1. The company said it will keep investors updated when there is a timetable for the shutdown.
The fate of the 400,000 metric ton-per-year smelter, the world's sixth-largest, has been closely watched as zinc prices soared 17.5% this year amid tight mining supply. CMZN3
The CEO of Young Poong was arrested in August as part of an investigation of his liability over subsequent safety-related deaths at the Seokpo operation. The company had already cut production at Seokpo since March.
Young Poong has been in a bitter fight for control of the $18 billion zinc empire Korea Zinc 010130.KS, the world's biggest zinc producer.
The two majors will split operations in zinc and sulfuric acid sales and procurement of raw materials of zinc concentrates, which have become extremely costly to secure.
A series of disruptions - including a delay at Russia's Ozernoye, a slow ramp-up at Kipushi in Democratic Republic of Congo and force majeure at Century Zinc's operation in Australia - has strained global zinc concentrate supplies.
On top of the rising cost of raw material, zinc smelters also face an uncertain outlook for refined zinc, mainly used in protecting steel from corrosion.
The latest Reuters poll indicated that the world's fourth most used metal is heading for a moderate surplus of 115,000 tonnes next year. COMMODITYPOLL21
Reporting by Jihoon Lee and Julian Luk; Editing by Jan Harvey
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
