Rising investor gold demand offsets lower jewellery buying in Q3, says industry body
Gold jewellery consumption down 12% amid high prices
Demand from central banks is weakening, down 49% in Q3
Including OTC, total gold demand rose by 5% in Q3
Mine supply hit Q3 record, recycling rose by 11%
By Polina Devitt
LONDON, Oct 30 (Reuters) -Global gold demand excluding over-the-counter (OTC) trading was steady year-on-year at 1,176.5 metric tons in the third quarter as higher investment activity offset reduced jewellery consumption, the World Gold Council (WGC) said on Wednesday.
Spot gold prices XAU= are up 34% so far this year, heading for the highest annual growth since 1979, due to uncertainty surrounding next week's U.S. presidential election, lower interest rates, geopolitical risks and portfolio diversification. Gold hit a record of $2,771.61 per ounce on Tuesday.
"Resurgent professional flows combined with solid bar and coin investment will offset weaker consumer demand and slower central bank buying" for gold in 2024, the WGC, an industry body whose members are global gold miners, said in a quarterly report.
Total demand for gold, including opaque OTC trading, rose 5% to 1,313 tons, a record for a third quarter, the WGC said. It estimates the OTC flows - investment from institutional, high-net-worth investors and family offices - at 136.5 tons in July-September, up 97%.
Physically-backed gold exchange traded funds (ETFs) saw the first positive quarter since the first quarter of 2022 with inflows of 95 tons, while bar and coin investment fell 9%.
Gold jewellery consumption, the biggest category of physical demand, fell by 12% in the third quarter despite strong growth in major import market India, while global central banks, which actively bought gold in 2022-2023, reduced purchases by 49%.
On the supply side, mine production increased by 6% to reach a third-quarter record, and recycling rose by 11%.
Gold supply and demand by WGC*:
Q3'23 | Q2'24 | Q3'24 | Q3 change y/y (%) | |
Supply | ||||
Mine production | 935.7 | 907.0 | 989.8 | 6 |
Net producer hedging | 23.8 | 8.5 | 0.2 | -99 |
Recycled gold | 290.1 | 336.4 | 323.0 | 11 |
Total supply | 1,249.6 | 1,251.9 | 1,313.0 | 5 |
Demand | ||||
Jewellery fabrication: | 582.2 | 408.2 | 543.3 | -7 |
- Jewellery consumption | 520.0 | 390.9 | 458.6 | -12 |
- Jewellery inventory | 62.1 | 17.2 | 84.6 | 36 |
Technology: | 77.3 | 80.2 | 83.0 | 7 |
- Electronics | 63.3 | 66.9 | 69.0 | 9 |
- Other industrial | 11.7 | 11.1 | 11.8 | 1 |
- Dentistry | 2.3 | 2.3 | 2.2 | -4 |
Investment: | 156.8 | 266.1 | 364.1 | 132 |
- Total bar and coin: | 295.9 | 273.2 | 269.4 | -9 |
of which bars | 207.7 | 198.4 | 198.4 | -4 |
of which official coins | 54.3 | 49.6 | 31.3 | -42 |
of which medals | 34.0 | 25.3 | 39.8 | 17 |
- ETFs/similar products | -139.1 | -7.1 | 94.6 | - |
Central banks, other inst. | 363.9 | 202.2 | 186.2 | -49 |
Gold demand | 1,180.2 | 956.7 | 1,176.5 | 0 |
OTC and other | 69.4 | 295.2 | 136.5 | 97 |
Total demand | 1,249.6 | 1,251.9 | 1,313.0 | 5 |
LBMA gold price ($/oz) | 1,928.5 | 2,338.2 | 2,474.3 | 28 |
*Source: ICE Benchmark Administration, Metals Focus, World Gold Council.
WGC 2024 gold demand forecast as of Q3 https://tmsnrt.rs/4hlYIeF
WGC Q3 gold demand https://tmsnrt.rs/3UqAt4Y
Reporting by Polina Devitt; editing by Barbara Lewis
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
