Palm slides as India hikes import tax on edible oils
Updates with midday prices, trader's comments
KUALA LUMPUR, Sept 17 (Reuters) -Malaysian palm oil futures slipped on Tuesday, when the market reopened after a holiday, weighed downby India's decision to raise its import tax on edible oils.
The benchmark palm oil contract FCPOc3 for December delivery on the Bursa Malaysia Derivatives Exchange was down 60 ringgit, or 1.59%, at 3,715 ringgit ($868.60) a metric ton by the midday break.
The contract shrunk 2.2% last week.
Malaysian palm oil futures slipped due to India hiking import duty, a Kuala Lumpur-based trader said.
India, the biggest importer of edible oils, imposed a 20% basic customs duty on crude palm oil, crude soyoil and crude sunflower oil from Sept. 14.
The move will effectively increase the total import duty on the three oils to 27.5% from 5.5% as they are also subject to India's Agriculture Infrastructure and Development Cess and Social Welfare Surcharge.
Oil prices extended gains on Tuesday as the market eyed U.S. output concerns in the aftermath of Hurricane Francine and expectations of lower U.S. crude stockpiles.O/R
Stronger crude oil futures make palm a more attractive option for biodiesel feedstock.
Soyoil prices on the Chicago Board of Trade BOcv1 were up 0.14%. China's Dalian Commodity Exchange was closed for a holiday.
Palm oil prices tracks rival edible oils, as they compete for a share of the global vegetable oils market.
The ringgit MYR=, palm's currency of trade, strengthened 0.49% against the dollar, making the commodity more expensive for buyers holding foreign currencies.
Malaysia maintained its October export tax for crude palm oil at 8% and lowered its reference price, per a circular on the Malaysian Palm Oil Board website.
Palm oil may test support zone of 3,782-3,796 ringgit per metric ton, a break below could trigger a drop to 3,759 ringgit, Reuters technical analyst Wang Tao said. TECH/C
($1 = 4.2770 ringgit)
Reporting by Danial Azhar; Editing by Sherry Jacob-Phillips and Sumana Nandy
For a table on Malaysian physical palm oil prices, including refined oil, Reuters Terminal users can double click on or type OILS/MY01. * To view freight rates from Peninsula Malaysia/Sumatra to China, India, Pakistan and Rotterdam, please key in OILS/ASIA2 and press enter, or double click between the brackets. * Reuters Terminal users can see cash and futures edible oil prices by double clicking on the codes in the brackets: To go to the next page in the same chain, hit F12. To go back, hit F11. Vegetable oils OILS/ASIA1 Malaysian palm oil exports SGSPALM1 CBOT soyoil futures 0#BO: CBOT soybean futures 0#S: Indian solvent SOLVENT01 Dalian Commodity Exchange DC/MENU Dalian soyoil futures 0#DBY: Dalian refined palm oil futures 0#DCP: Zhengzhou rapeseed oil 0#COI: European edible oil prices/trades OILS/E
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
