Palm oil snaps two-day losing run on short-covering
Updates closing prices and adds analyst quote
SINGAPORE, Aug 29 (Reuters) -Malaysian palm oil futures rose on Thursday, after a two-day losing streak, as traders covered short positions in the market, although the prospect of higher import taxes in India, the world's largest vegetable oil buyer, limited gains.
The benchmark palm oil contract FCPOc3 for November delivery on the Bursa Malaysia Derivatives Exchange closed up 22 ringgit, or 0.56%, to 3,942 ringgit ($915.04) a metric ton.
There is some short-covering in the palm oil market today, said Lingam Supramaniam, director at Selangor-based brokerage Pelindung Bestari, noting that prices fell earlier in the session on the possibility of a tax rate hike in India, demand worries amid competitive prices of other oils and the ringgit's strength, said Supramaniam.
India is considering an increase in import taxes on vegetable oils to help protect farmers reeling from lower oilseed prices, two government sources said on Wednesday.
The move, likely to be announced in the coming weeks, could dampen demand and reduce overseas purchases of palm oil.
Indonesia is due to set its palm oil reference price and export tax and levy for September by the end of the month.
Meanwhile, Malaysia's palm oil product exports for Aug. 1-25 dropped between 14.1% and 14.9% from a month earlier, although the pace of exports picked up from a fall of 16.7% to 18.4% during Aug. 1-20, data from cargo surveyor Intertek Testing Services and independent inspection company AmSpec Agri Malaysia showed earlier this week.
Dalian's most-active soyoil contract DBYcv1 ticked 0.13% higher, while its palm oil contract DCPcv1 weakened 0.37%. However, soyoil prices on the Chicago Board of Trade BOcv1 climbed 1.33%.
Palm oil is affected by price movements in related oils as they compete for a share in the global vegetable oils market.
($1 = 4.3080 ringgit)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Sumana Nandy and Eileen Soreng
For a table on Malaysian physical palm oil prices, including refined oil, Reuters Terminal users can double click on or type OILS/MY01.
* To view freight rates from Peninsula Malaysia/Sumatra to China, India, Pakistan and Rotterdam, please key in OILS/ASIA2 and press enter, or double click between the brackets.
* Reuters Terminal users can see cash and futures edible oil prices by double clicking on the codes in the brackets: To go to the next page in the same chain, hit F12. To go back, hit F11.
Vegetable oils OILS/ASIA1
Malaysian palm oil exports SGSPALM1
CBOT soyoil futures 0#BO:
CBOT soybean futures 0#S:
Indian solvent SOLVENT01
Dalian Commodity Exchange DC/MENU
Dalian soyoil futures 0#DBY:
Dalian refined palm oil futures 0#DCP:
Zhengzhou rapeseed oil 0#COI:
European edible oil prices/trades OILS/E
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
