Orsted flags delay to US offshore wind project, new impairment losses
Q2 EBITDA up 59%, beats expectations
Books impairments of U.S. project delay
Keeps full-year profit forecast, says will lower investments
Shares down nearly 8%
Adds share price in paragraphs 1 and 4, context and background in paragraphs 5-6
By Jacob Gronholt-Pedersen
COPENHAGEN, Aug 15 (Reuters) -Renewable energy group Orsted ORSTED.CO booked 3.2 billion Danish crowns ($472 million) in impairment losses in the second quarter, due partly to a delay in construction of a major U.S. offshore wind project, sending its shares down almost 8% on Thursday.
The world's biggest offshore wind developer pushed back the start of commercial operations at its 704 megawatt (MW) Revolution Wind project off Rhode Island and Connecticut to 2026 from 2025, it said in its quarterly results statement.
The impairment losses booked also related to its Ocean Wind project in the United States whose development it halted last year, an increase in U.S. long-dated interest rates, and its decision to cease development of a green e-methanol project which was due to open in Sweden next year.
Shares in Orsted, once a green investor favourite, were trading 7.6% down at 0710 GMT on Thursday. They remain at less than one-third of their value since peaking in early 2021.
The company last year found itself at the centre of a perfect storm of rising inflation, higher interest rates and supply chain delays, forcing it to cancel offshore projects in the United States and related impairments surged above $4 billion.
In February, it trimmed its investment and capacity targets and paused dividend payouts following a strategic review of its business.
Still, the company beat analyst expectations with a 59% rise in second-quarter profit before interest, tax, depreciation and amortisation (EBITDA) and excluding new partnerships of 5.27 billion Danish crowns.
That topped an average forecast of 4.41 billion crowns in a poll of analysts provided by Orsted.
"Despite encouraging progress on our U.S. offshore wind project Revolution Wind, the construction of the onshore substation for the project has been delayed," CEO Mads Nipper said in a statement.
Impairment losses related to the project alone amounted to 2.1 billion crowns, Orsted said.
"This is, of course, unsatisfactory, and we continue our dedicated efforts to de-risk our portfolio," he said.
Orsted kept its full-year profit forecast unchanged but said it would lower investments this year.
"Orsted's operations are performing well, and particularly the earnings from our offshore wind farms, and thus our core business, have increased," said Nipper.
($1 = 6.7745 Danish crowns)
Reporting by Jacob Gronholt-Pedersen; editing by Terje Solsvik and Emelia Sithole-Matarise
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
