Oil prices slow sell-off as expectations of Fed rate cut grow
By Katya Golubkova
TOKYO, Aug 22 (Reuters) -A sharp sell-off in crude oil paused on Thursday after expectations of a rate cut by the Federal Reserve offset a bunch of weak economic data from the world's two largest economies, the United States and China.
Brent crude futures LCOc1 were 3 cents up to $76.08 a barrel. U.S. West Texas Intermediate crude CLc1 futures fell 5 cents to trade at $71.88 at 0036 GMT. Both contracts lost over $1, or more than 1%, in the previous session.
WTI touched its lowest since early February on Wednesday after revised U.S. employment statistics showed fewer jobs than previously reported and weak economic data from China, the world's second-largest economy.
The revised jobs data offset support from a drop in U.S. oil inventories.
The overnight downturn in oil prices took a breather in early Thursday trade, however, as markets focussed on the prospects for near term U.S. rate cuts.
The Federal Reserve appeared to be on track for an interest rate cut in September after a "vast majority" of officials said such an action was likely, according to the minutes of the U.S. central bank's July 30-31 meeting.
"The minutes from the Fed's 31 July meeting show that cuts are just around the corner," ANZ Research said in a note. "The prospect of easing monetary policy should support sentiment across the energy and metal markets."
Lower interest rates reduces the cost of borrowing, which can boost economic activity and demand for oil.
Geopolitical risks also remained at the centre of investors' focus.
In the Middle East, U.S. President Joe Biden, in a phone call with Israeli Prime Minister Benjamin Netanyahu, stressed the urgent need to conclude a Gaza ceasefire-for-hostages deal and pointed to upcoming Cairo talks as crucial.
However, U.S. Secretary of State Antony Blinken's trip to the Middle East earlier in the week ended without an agreement between Israel and Hamas militants on a truce in the Palestinian enclave.
Reporting by Katya Golubkova in Tokyo
Editing by Shri Navaratnam
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
