Oil prices flat as Middle East conflict counters ample supply outlook
Adds details and updates prices, as of 0646 GMT
By Gabrielle Ng and Nicole Jao
SINGAPORE, Oct 4 (Reuters) -Oil prices were subdued on Friday, but remained on track for strong weekly gains, as investors weighed the prospect of a wider Middle East conflict disrupting crude flows against a well-supplied global market.
Brent crude futures LCOc1 were flat at $77.55 a barrel, as of 0646 GMT. U.S. West Texas Intermediate crude futures CLc1 were little changed at $73.65 a barrel.
Both benchmarks were headed for weekly gains of about 8%.
Bearish bets on oil have found some room to unwind this week amid mounting concerns over potential supply disruptions in the Middle East, along with optimism that China's recent economic stimulus efforts may offer some uplift in demand, IG market strategist Yeap Jun Rong said.
"The question now is whether there will be an actual disruption in crude supplies, and that should keep prices in a waiting game over the weekend," Yeap added.
The U.S. is discussing whether it would support Israeli strikes on Iran's oil facilities as retaliation for Tehran's missile attack on Israel, President Joe Biden said on Thursday, while Israel's military hit Beirut with new airstrikes in its battle against Lebanese armed group Hezbollah.
Biden's comments contributed to a 5% rally in oil prices on Thursday, as Israel weighs its options after its arch-foe Iran launched its largest-ever assault on Tuesday.
"Supply risks are back in focus as tension in the Middle East rises, but we expect the impact to be limited," ANZ analysts said in a note.
While the region accounts for more than a third of the world's oil supply, a direct attack on Iran's oil facilities seems the least likely response among Israel's options, the analysts said.
"Such a move would upset its international partners while a disruption to Iran's oil revenue would likely leave it with little to lose, potentially provoking a more ferocious response."
Concerns over oil supply that drove up prices earlier in the week have also been tempered by OPEC's spare production capacity and the fact that global crude supplies have yet to be disrupted by the Middle East unrest.
Libya's eastern-based government and Tripoli-based National Oil Corp announced on Thursday the reopening of all oilfields and export terminals after a dispute over leadership of the central bank was resolved, ending a crisis that had heavily reduced oil production.
Iran and Libya are both members of OPEC. Iran, which is operating under U.S. sanctions, produced about 4.0 million barrels per day of fuel in 2023, while Libya produced about 1.3 million bpd last year, according to data from the U.S. Energy Information Administration.
Reporting by Gabrielle Ng in Singapore and Nicole Jao in New York; Editing by Jamie Freed and Sherry Jacob-Phillips
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
