Oil inches up on Middle East supply concerns
Updates with analyst comment, latest prices
Aug 30 (Reuters) -Oil prices inched higher on Friday as investors weighed supply concerns in the Middle East, although signs of weakened demand limited gains.
Brent crude futures for October delivery LCOc1, which expire on Friday, were up 23 cents, or 0.3%, at $80.17 a barrel by 0410 GMT. The more actively traded contract for November LCOc2 rose 20 cents, or 0.2%, to $79.02.
U.S. West Texas Intermediate crude CLc1 futures gained 18 cents, or 0.2%, to $76.09.
Both benchmarks settled more than $1 higher on Thursday on oil supply concerns, up 1.5% and 1.7% respectively for the week so far.
"Ongoing concerns over dented Libyan supplies were magnified by Iraq's plans to tame production, which together can dent the global supplies of oil," said Priyanka Sachdeva, senior market analyst at Phillip Nova.
"However, the somber economic outlook of mainland China, the world's largest importer of crude oil, continues to be a constant headwind on oil demand."
More than half of Libya's oil production, or about 700,000 barrels per day (bpd), was offline on Thursday and exports were halted at several ports following a standoff between rival political factions.
Libyan production losses could reach between 900,000 and 1 million bpd and last for several weeks, according to consulting firm, Rapidan Energy Group.
Meanwhile, Iraqi supplies are also expected to shrink after the country's output surpassed its OPEC+ quota, a source with direct knowledge of the matter told Reuters on Thursday.
Iraq plans to reduce its oil output to between 3.85 million and 3.9 million bpd next month.
Brent and WTI, however, are still headed for declines of 0.7% and 2.3% for August, their second straight monthly drops.
Worries over demand continue to weigh on the market, with U.S. inventory data showing a crude stock draw for the week ended on Aug. 23 around a third smaller than expected.
"The market is concerned about the medium-term outlook, with oil balances for 2025 looking weak," ANZ analysts said in a note.
"We believe OPEC will have no choice but to delay the phase out of voluntary production cuts if it wants higher prices," the ANZ analysts said.
The Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) and allies, together known as OPEC+, is set to gradually phase out voluntary production cuts of 2.2 million bpd over the course of a year from October 2024 to September 2025.
Reporting by Georgina McCartney in Houston and Emily Chow in Singapore; Editing by Shri Navaratnam and Tom Hogue
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
