Oil inches up after surprise drop in US crude stockpiles
By Florence Tan
SINGAPORE, Oct 17 (Reuters) -Oil prices rose in early Asian trade on Thursday, paring sharp losses over the past two sessions, after industry data showed an unexpected drop in U.S. crude stockpiles last week.
Brent crude futures LCOc1 rose 45 cents, or 0.6%, to $74.67 a barrel by 0023 GMT, while U.S. West Texas Intermediate crude futures CLc1 were at $70.84 a barrel, up 45 cents, or 0.6%.
Both crude benchmarks settled down on Wednesday, closing at their lowest levels since Oct. 2 for a second day in a row.
The benchmarks are down 6-7% so far this week after the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) and the International Energy Agency cut demand forecasts for 2024 and 2025.
Prices have also fallen as risk premiums have cooled with fears having eased that a retaliatory attack by Israel on Iran could disrupt oil supplies, though uncertainty remains over conflict in the Middle East.
"We are now playing a waiting game for two things. Firstly the China NPC standing committee to flesh out the details and the size of the fiscal stimulus package which I believe is coming," Tony Sycamore, IG market analyst in Sydney, said.
Investors are waiting for further details from Beijing on its broad plans announced on Oct. 12 to revive its ailing economy.
"The second is Israel’s response to Iran. It’s coming, we know that but we don’t know when," Sycamore said, adding that both factors bring upside risks for crude oil.
In the U.S., crude oil and fuel stocks fell last week, market sources said, citing American Petroleum Institute figures on Wednesday, against expectations of a build-up in crude stockpiles.
Crude stocks fell by 1.58 million barrels in the week ended Oct. 11, the sources said on condition of anonymity. Gasoline inventories fell by 5.93 million barrels, and distillate stocks fell by 2.67 million barrels, they said.
Ten analysts polled by Reuters estimated on average that crude inventories rose by about 1.8 million barrels in the week to Oct. 11. EIA/S
The Energy Information Administration, the statistical arm of the U.S. Department of Energy, will release its data at 11:00 a.m. EDT (1500 GMT) on Thursday.
Also supporting oil prices, the European Central Bank is likely to lower interest rates again on Thursday, the first back-to-back rate cut in 13 years, as it shifts focus from cooling inflation in the euro zone to protecting economic growth.
Reporting by Florence Tan; Editing by Sonali Paul
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
