Iron ore slumps to three-week low on weak China demand, strong global supply
Updates closing prices and adds details
By Gabrielle Ng
SINGAPORE, July 17 (Reuters) -Iron ore futures prices slumped to a nearly three-week low on Wednesday, undermined by weak seasonal demand from top consumer China and mounting global supply.
The most-traded September iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 ended daytime trade nearly 2.7% lower at 805 yuan ($110.78) a metric ton, the lowest since June 26.
The benchmark August iron ore SZZFQ4 on the Singapore Exchange was down 2.34% at $104.85 a ton, as of 0740 GMT. It hit an intraday low at $104.3 a ton, the lowest since June 28.
The fall in iron ore futures comes amid concerns of weak demand in China just as supply increases, ANZ analysts said in a note.
Property investment in China fell 10.1% in the first half of 2024 from a year earlier, and home sales by floor area declined 19%, official data showed.
Extreme storms that battered China's southern region this summer are now shifting to the central and northern provinces.
Steel mills are maintaining low iron ore inventory with low purchasing enthusiasm, said Chinese consultancy Steelhome.
China's June crude iron ore output was up 9.9% year-on-year at 96.62 million tons, data from the country's National Bureau of Statistics showed on Wednesday.
BHP Group BHP.AX, the world's largest listed miner, reported record annual iron ore production for a second consecutive year, helped by improved weather conditions and higher contribution from its South Flank operations in Western Australia.
Brazilian miner Vale SA VALE3.SA expressed confidence that it would reach the high-end of its 2024 guidance for iron ore production after output increased in the second quarter.
The company said production of the steel-making ingredient in the June quarter rose 2.4% from a year earlier to 80.6 million tons.
Other steelmaking ingredients on the DCE lost ground, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 down about 1% and 2.1%, respectively.
Steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange fell. Rebar SRBcv1 and wire rod SWRcv1 shed about 1.5%, hot-rolled coil SHHCcv1 dropped 1.64%, and stainless steel SHSScv1 ticked down 0.83%.
($1 = 7.2666 Chinese yuan)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Subhranshu Sahu and Sherry Jacob-Phillips
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
