Iron ore retreats as weak Chinese steel market, economic data weigh
By Gabrielle Ng
SINGAPORE, July 30 (Reuters) -Iron ore futures retreated on Tuesday, as a lacklustre steel market and soft economic data from top consumer China weighed on investor sentiment.
The most-traded September iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 traded 1.16% lower at 768.5 yuan ($105.82) a metric ton, as of 0255 GMT.
The benchmark August iron ore SZZFQ4 on the Singapore Exchange fell 1.9% to $99.95 a ton.
Most steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange lost ground. Rebar SRBcv1 lost 0.45%, hot-rolled coil SHHCcv1 shed around 1.5%, wire rod slid SWRcv1 1.3%, while stainless steel SHSScv1 ticked up about 0.3%.
Market watchers blamed the ferrous market's "gloomy mood" on the looming implementation of new steel rebar standards triggering an inventory sell-off, said Chinese consultancy Mysteel.
China, the world's largest steel producer and consumer, on June 25 announced mandatory standards which will take effect from September, replacing voluntary guidelines in place since 2018 and 2017 for rebar and wire rod, respectively.
However, the pessimistic sentiment caused by the transition to the newly stipulated standards is easing moderately, added Mysteel.
Rising port inventories did not help iron ore prices, as they signalled a sustained weakness in steel mill demand, said ANZ analysts in a note.
Total iron ore stockpiles across ports in China climbed 1.47% week-on-week to 151.8 million tons as of July 26, Steelhome data showed.
China's factory activity likely shrank for a third month in July, keeping alive expectations officials will need to release further stimulus as a protracted property crisis and job insecurity drag on growth.
Analysts expect the government to implement another round of property-supporting policy measures after a meeting of the Politburo, a top decision-making body of the ruling Communist Party, expected to take place this week.
Other steelmaking ingredients on the DCE were weaker, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 down 1.12% and 1.21%, respectively.
($1 = 7.2623 Chinese yuan)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Varun H K
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
