Investor dash to cash continues ahead of Fed rate cut, BofA says
By Harry Robertson
LONDON, Sept 6 (Reuters) -Investors poured $61 billion into cash-like money market funds in the week to Wednesday, as they braced for the Federal Reserve to cut interest rates for the first time in four years, Bank of America said on Friday.
WHY IT’S IMPORTANT
Many investment fund managers have hoped rate cuts will lower the returns on money-market funds (MMFs) and send a torrent of cash into stocks and bonds.
But, somewhat counter-intuitively, big investors tend to move into MMF as the range of short-term fixed income assets they hold typically offer higher returns for longer than short-term Treasury bills, whose yields are highly sensitive to Fed rates.
BY THE NUMBERS
Investors put $60.8 billion into cash funds in the week to Wednesday, adding to the largest five-week inflow into cash since December 2023 at $231 billion, BofA said in its weekly Flow Show report, citing EPFR data.
They put $9.5 billion into bonds, although U.S. Treasuries suffered the largest outflow since January, at $1.9 billion. Investors put $3 billion into stock funds and $600 million into gold.
CONTEXT
U.S. economic data has suggested the labour market is cooling, with job openings falling and payroll growth slowing, putting the Fed on track to cut rates at its meeting on Sept. 18.
U.S. interest rates are currently in a 5.25% to 5.5% range, leaving yields on money market funds at their highest since before the financial crisis in 2008.
A touch over $6.3 trillion currently sits in U.S. money market funds, up from $3.6 trillion at the start of the pandemic, Investment Company Institute data shows aUSFAMTA.
WHAT’S NEXT
Investors will be scrutinising U.S. economic data, particularly Friday's August employment report, for clues about whether the Fed will cut 25 or 50 basis points this month. Bad economic news could lead to a rush into safe-haven government bonds.
GRAPHIC
Federal Reserve's policy rate target Federal Reserve's policy rate target https://reut.rs/3yxVnYm
Reporting by Harry Robertson; Editing by Amanda Cooper, William Maclean
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
