Gold lacks momentum as investors cautious ahead of US jobs data
Fed's Daly says rate cuts needed to keep labour market healthy
Traders see 45% chance of 50-basis point Fed rate cut this month
$2,600 viable target for gold before year-end - analyst
Adds comment, graphic and updates prices
By Ashitha Shivaprasad
Sept 5 (Reuters) -Gold was little changed on Thursday as investors kept to the sidelines ahead of U.S. payrolls data that could provide more clues on the size of an expected rate cut this month.
Spot gold XAU= steadied at $2,494.73 per ounce by 0440 GMT. U.S. gold futures GCcv1 lost 0.1% to $2,524.90.
Non-yielding bullion tends to perform well when interest rates are low. It is also considered a hedge against economic and political uncertainties.
Data overnight showed that U.S. job openings dropped to a 3-1/2-year low in July, suggesting the labour market was losing steam, but the reduction on its own is probably not enough to warrant a half-percentage-point rate cut by the Federal Reserve this month.
San Francisco Fed President Mary Daly said that rate cuts were needed to keep the labour market healthy.
Traders raised the odds of a 50-basis-point rate cut on Sept. 18 to 45% from 38%, according to the CME FedWatch Tool. The U.S. non-farm payrolls (NFP) report due on Friday is pivotal for Fed expectations.
If the NFP figures undershoot expectations, it would bring a 50-bp cut back into the picture, likely denting the dollar and boosting gold, said Tim Waterer, chief market analyst, KCM Trade. USD/
"The highs for gold in 2024 may not yet have been reached, with the $2,600 level a viable target before year-end, if the Fed delivers the goods with a succession of quick-fire rate cuts before year-end," said Waterer.
The ADP employment report, a reading on the U.S. services industry, and jobless claims data due later in the day are also on the investors' radar.
"Central banks appear to be key drivers of gold demand over recent quarters," analysts at NAB said in a note. NAB also raised its 2024 average forecast for gold to $2,315.
Spot silver XAG= eased 0.2% to $28.21 per ounce, platinum XPT= climbed 0.9% to $910.50 and palladium XPD= fell 0.3% at $930.76.
Spot gold price in USD per oz https://reut.rs/3AUREVB
Reporting by Ashitha Shivaprasad in Bengaluru; Editing by Subhranshu Sahu and Sumana Nandy
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
