Global IT outage in July exacerbated California fuel storage issues, says storage broker
By Shariq Khan
NEW YORK, Aug 29 (Reuters) -Last month's CrowdStrike IT outage that grounded scores of flights created new problems for California's fuel market, forcing U.S. traders to store jet fuel destined for the state on waterborne tankers, storage broker The Tank Tiger told Reuters this week.
The outage exacerbated existing constraints on petroleum storage in California, where policies aimed at ending fossil fuel usage have made it harder to setup new oil and gas infrastructure.
"When it comes to petroleum products storage in California, there has been no room at the inn for several years," Ernie Barsamian, founder of U.S. terminal storage clearinghouse, The Tank Tiger said on Wednesday.
But California's location on the U.S. West Coast makes it a major petroleum trading hub, keeping demand high. That opens the region to outsized fuel price shocks during periods of disruptions, such as the IT outage or refinery snags.
"Despite prevailing demand, permitting for new storage tanks (in California) is a cumbersome process," Barsamian said. As a result, storage costs in California are twice as high as trading hubs in New York Harbor or Houston, he said.
California's Certified Unified Program Agency, responsible for implementing the state's Aboveground Petroleum Storage Act Program, did not immediately respond to a request for comment.
When flights were grounded in July, the unconsumed jet fuel could not find a home in California, and had to be re-positioned to waterborne locations off the coasts of Houston and New Orleans, Barsamian said.
Traders use ships as storage only as a last-resort when land storage is full or unavailable, as keeping the vessels in use longer delays their journeys, tightening the market and increasing costs.
Jetfuel inventories in onshore tanks dotting the U.S. West Coast shot up to over 12 million barrels in the week ended July 26, a record high. The CrowdStrike CRWD.O outage began on July 19.
Strong demand for the product has led to West Coast imports increasing significantly this year, analysts at ship-tracking service Kpler said. That has kept inventories higher than normal this year.
West Coast imports from within the U.S. and outside have averaged about 135,000 barrels a day this year, about 25,000 bpd higher than last year, Kpler data showed.
West Coast jet fuel stocks stood at 11.8 million barrels last week, nearly 28% higher than last year.
Reporting by Shariq Khan in New York; Editing by Aurora Ellis
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
