Ghana’s cocoa purchases smooth under new funding model, Cocobod CEO says
Updates Nov. 4 story with traders citing payment delays in paragraphs
By Maxwell Akalaare Adombila
ACCRA, Nov 4 (Reuters) -Cocoa purchases in the world's number two producer Ghana have been smooth and orderly in the current 2024/25 crop season under a major new funding model that has replaced a three decades-old system, the head of sector regulator Cocobod said on Monday.
In September, Cocobod replaced the previous system with one that requires global traders to give licensed cocoa buying companies (LBC's) pre-finance to buy cocoa from farmers, as well as paying Cocobod in advance to secure supplies.
Previously, Cocobod raised funds annually via syndicated loans and disbursed them to LBC's, who in turn bought beans from farmers and delivered them to the regulator for onward sale to the international markets.
According to Cocobod CEO Joseph Aidoo, the new model eliminated payment delays that plagued the old system when any delays in securing the funding rippled through the entire cocoa sector, leaving growers starved of funds and encouraging smuggling to neighbouring countries.
However, five traders who buy Ghanaian cocoa told Reuters that LBCs, especially ones not affiliated with global trade houses, were still experiencing payment delays or struggling to raise funds to buy cocoa.
They also said the new system, which they found difficult to navigate, constituted an abrupt transfer of risk from Cocobod onto the industry, which was in any case limiting purchases ahead of Ghana's general election in December.
According to Aidoo, the new funding model limited payment delays because it was more flexible, requiring LBCs to use their own funds or money from their partner traders to buy cocoa for Cocobod to sell onwards.
A disastrous harvest and increased smuggling in the 2023/24 season forced Ghana to delay deliveries of pre-sold beans to this season, resulting in losses of at least $1 billion for traders who locked in purchase prices in the futures market.
According to Aidoo, Ghana's output is expected to recover to 650,000 metric tons this season - from 500,000 last season according to industry estimates - thanks to increased pruning, hand pollination and the rebuilding of disease-infested farms.
Reporting and writing by Maxwell Akalaare Adombila; additional reporting by Christian Akorlie, Ange Aboa, Maytaal Angel and Joe Bavier; Editing by Anait Miridzhanian and Tomasz Janowski
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
