FX options wrap - JPY explosion, GBP hedges, Fed preview
JPY related options exploded higher with JPY in the wake of Wednesday's BoJ tightening. Gamma demand at the fore with 1-week USD/JPY implied volatility reaching 16.25 and 1-month 11.5 - new highs since April 29. Subsequent setbacks were limited in anticipation of the eventual 150.00 barrier break that was being hedged since last week. USD/JPY volatility and downside risk premiums remain elevated, with 1-month risk reversals at long term highs for JPY calls over puts at 1.9.
EUR/USD 1-month implied volatility struggles to retain a 5.0 handle as spot clings to the familiar low/mid 1.08s. Unless Wednesday's Fed or Friday's U.S. NFP data can surprise, 1-month should revert to Friday's 3-year low at 4.75.
GBP/USD trapped on a 1.2800 handle and EUR/GBP in the lower/mid 0.84s amid some huge impending strike expiries.
AUD options had been hedging the risk of a weaker than forecast Australian CPI and when that was realised on Wednesday, AUD slipped and 1-month AUD/USD implied volatility was paid at 9.0.
The U.S. Federal Reserve are almost unanimously expected to keep rates on hold Wednesday; recognising the progress on inflation, but remaining non committal about future rate cuts. That should limit any FX reaction, but option markets aren't complacent. Overnight EUR/USD implied volatility was higher since including the Fed, albeit below previous break-evens.
For more click on FXBUZ
EUR/GBP FXO strike expiries Wednesday, Thursday, Friday https://tmsnrt.rs/3WJoZuY
1-month expiry USD/JPY FXO 25 delta risk reversals https://tmsnrt.rs/3Sukimm
1-week and 1-month USD/JPY FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3WNwiCc
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
