Fortescue sets out to meet strong Chinese demand for green iron
Adds detail in first paragraph and paragraphs 6-11
By Melanie Burton
MELBOURNE, Aug 28 (Reuters) -Australia is positioned to meet strong demand from China for green iron, Fortescue FMG.AX said on Wednesday as it readies a pilot plant to begin production of the product using renewable energy next year.
The world's fourth-largest iron ore miner will use green electricity from solar farms at its Christmas Creek operations in Western Australia to produce 1,500 tons per year of high purity green iron.
The company expects the first production in 2025 and will allocate A$50 million ($34 million) for the project as demand from China looks set to jump, Mark Hutchinson, head of the company's green energy division, told an analyst call after the company's results.
"What's become quite evident in China...is their insatiable demand for green products...and that's why we're putting so much effort into our green iron plants in Christmas Creek," Hutchinson said.
"Within 12 months, we will show the world that it is possible to make green iron metal...(from) Pilbara-based iron ore with hydrogen as a reducing agent derived from the sun and in the future, the wind," he added.
The production of steel from renewable energy is not expected to be commercially viable until well into the next decade. Existing processes require higher purity iron ore than hematite endowments typically found in Australia, which accounts for just under half of the world's seaborne supply of the raw material.
Fortescue is testing a number of different paths to produce green iron, the key to which is renewable energy costs, which remain high in many countries like Australia.
"Our first step is proving the technology with the lower to mid grade hematite out of the Pilbara, because that is the step that really hasn't been done yet economically," CEO Dino Otranto said.
Longer term, there is not sufficient high grade iron ore around the world to support decarbonising the global steel industry, he said.
"So the world needs to solve low to mid grade iron ores. And for Australia, where we hold a preeminent position in this space, we see endless opportunities to develop a green iron metal industry here in Australia."
In the longer term, Fortescue plans to convert its iron ore into green iron metal, accounting for around 100 million tons, or a bit more, of its hematite operations. This would allow it to have more rail capacity to ship out its high-grade magnetite iron ore, Otranto said.
($1 = 1.4697 Australian dollars)
Reporting by Melanie Burton; Editing by Muralikumar Anantharaman and Jacqueline Wong
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
