EU wheat steadies after slide as harvest hit by more rain
PARIS, July 31 (Reuters) -Euronext wheat futures edged up on Wednesday, holding chart support after a six-session slide, as traders awaited further news on rain-hit harvesting in western Europe.
September wheat BL2U4 on Paris-based Euronext was up 0.6% at 216.50 euros ($234.38) a metric ton by 0948 GMT.
The front-month contract reached its lowest in nearly two weeks on Tuesday at 214.25 euros, but traders said it held a chart floor at 214-215 euros.
The consolidation was supported by a recovery in broader commodity markets, which have been dented this month by worries over China's economy.
Crude oil rebounded on concerns over escalating Middle East tensions after the killing of Hamas leader Ismail Haniyeh in Iran while metals found support in a weaker dollar. O/R MET/L
"Prices on Euronext ... have found major support zones," Argus analysts said in a note. "The current environment is disrupted by both political and macroeconomic uncertainties."
Favourable U.S. and Russian harvest volumes, as well as export competition from Black Sea supplies have pressured Euronext, taking attention away from a poor French harvest.
Overnight storms and more showers forecast for later on Wednesday could halt the French harvest again after farmers made progress during an early-week hot spell.
Wheat producer group AGPB said on Tuesday that the French crop could drop as low as 26 million tons, the lowest level since the 1980s.
Traders said harvest reports suggested that rain-hit yields remained disappointing, including in major northern crop belts, and that production below the 29-year low of 27.6 million tons from 2016 was increasingly expected.
"Although harvesting will be halted for a few days in the regions affected by this rainstorm, work in the fields over the last few hours confirms the impression of a very poor straw cereal harvest," Argus said.
Moisson Live ("Harvest Live"), a widely-followed French website that compiles harvest results from farmers, showed a projection for the soft wheat crop at 26.4 million tons based on samples submitted up to Tuesday.
With around half of the crop still to be cut, traders and analysts are also monitoring wheat quality, with concern focused on weak readings for test weights.
($1 = 0.9237 euros)
Reporting by Gus Trompiz
Editing by Alexandra Hudson
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
