Dry conditions hit wheat crops in southern Australia
CANBERRA, Oct 18 (Reuters) -Persistent dry weather in southern regions of Australia that suffered frost damage last month is depressing wheat yields but the country could still produce an above-average harvest, analysts said on Friday.
Lower production in Australia, a major wheat exporter, would tighten a market grappling with dryness in Argentina, the United States and the Black Sea region.
Benchmark Chicago wheat futures Wv1 rose to a 3-1/2-month high this month from a four-year low in July. GRA/
The Australian government in early September forecast a 31.8 million metric ton harvest, well above last season's 26 million tons and the five-year average of 29.8 million tons.
However, severe frost across the southeast in mid-September forced analysts to cut their estimates, and dry conditions in South Australia and parts of Victoria have persisted.
"South Australia and Victoria have deteriorated," said Commonwealth Bank analyst Dennis Voznesenski. "Some farmers are not going to bother harvesting at all. They are cutting for hay."
South Australia is set to produce 2.8 million tons of wheat and Victoria 3.6 million tons this year, he said.
That compares to average production over the last five years of 4.7 million tons in South Australia and 4.6 million tons in Victoria, according to government data.
"We're pulling our national crop estimate back by half a million tons," said Ole Houe, a director at IKON Commodities.
"Primarily that's because of South Australia. They didn't get rain," he said, predicting the state would produce 3.5 million tons of wheat.
Still, overall Australian production should come in around 30.6 million tons helped by large harvests in Western Australia, New South Wales and Queensland, where conditions have been better, Voznesenski said.
The harvest has already begun in northern cropping areas and will ramp up as it moves south in the coming weeks.
Analysts are keeping an eye on weather forecasts from Australia's Bureau of Meteorology that predict above-median rainfall in many cropping zones, particularly on the east coast, in the peak harvest months of November and December.
Too much rainfall during harvest would lower the quality of grain.
Reporting by Peter Hobson; Editing by Jacqueline Wong
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
