Dalian iron ore near one-year low, posts steepest weekly fall in nearly six months
Updates closing prices
By Gabrielle Ng
SINGAPORE, Sept 6 (Reuters) -Dalian iron ore futures hovered near a one-year low on Friday, logging their biggest weekly loss in almost six months, as bleak Chinese economic data dimmed demand prospects in the top consumer's steel market.
The most-traded January iron ore contract on China's Dalian Commodity Exchange (DCE) DCIOcv1 ended daytime trade 0.07% lower at 684 yuan ($96.55) a metric ton.
The contract hit an intraday low of 668.0 yuan, its weakest since Aug. 21, 2023. It was down 9.85% this week, posting its steepest week-on-week fall since March 15.
Benchmark October iron ore SZZFV4 on the Singapore Exchange, however, was 1.08% higher at $92.0 a ton, as of 0730 GMT.
Iron ore is among the commodities most vulnerable to China slowdown risks as the property market constitutes the bulk of steel demand, which may continue deteriorating, ING analysts said in a note.
The purchasing managers' index for China's steel industry declined for the third consecutive month in August, the official index compiler CFLP Steel Logistics Professional Committee (CSLPC) said.
In August, domestic steel demand weakened further, while steel production decreased, according to CSLPC.
Iron ore's slump comes as the China Iron & Steel Association advised mills against the impulse to restart production and boost output too quickly, despite estimating a certain degree of recovery in steel demand through September and October, ANZ analysts said.
"We expect iron ore prices to fall further this year amid subdued demand and sufficient supply," the ING analysts added.
Total iron ore inventories across 45 major Chinese ports edged 0.2% higher to 154.1 million tons by Sept. 5, hitting a new high since April 2022, Chinese consultancy Mysteel said.
Other steelmaking ingredients on the DCE lost ground, with coking coal DJMcv1 and coke DCJcv1 down 1.76% and 1.8%, respectively.
Most steel benchmarks on the Shanghai Futures Exchange were weaker. Hot-rolled coil SHHCcv1 shed almost 2.0%, rebar SRBcv1 lost about 1.8%, stainless steel SHSScv1 declined 0.26%, while wire rod SWRcv1 added 0.45%.
($1 = 7.0845 Chinese yuan)
Reporting by Gabrielle Ng; Editing by Mrigank Dhaniwala and Shounak Dasgupta
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
