Copper sinks to three-week low on global growth worries
Adds analyst comment, updates prices, changes dateline
By Eric Onstad
LONDON, Sept 4 (Reuters) -Copper prices hit a three-week low on Wednesday, pressured by worries about the prospect of weaker global economic growth dampening demand for industrial metals.
Three-month copper on the London Metal Exchange CMCU3 was down 0.2% at $8,935 per metric ton by 0950 GMT after touching $8,890, its weakest since Aug. 12.
Metals joined sliding oil and equity markets in the wake of weak U.S. factory data on Wednesday and recent lacklustre data from top metals consumer China. MKTS/GLOB
"The mood in the market is most certainly challenged," said Ole Hansen, head of commodity strategy at Saxo Bank in Copenhagen.
"Risk sentiment has taken a setback with the renewed weakness in the stock market, but the economic growth outlook is also not looking great and that's impacting the demand outlook for metals."
Concerns about China's economy deepened on Wednesday when data showed growth in its services sector activity slowed in August after previous downbeat numbers from the manufacturing and property sectors.
The most-traded October copper contract on the Shanghai Futures Exchange SCFcv1 finished daytime trade 2.4% lower at 71,700 yuan ($10,081) a ton, its lowest since Aug. 13.
Guangzhou Futures analysts eyed 70,000 yuan per ton as a support level for Shanghai copper.
Widely expected rate cuts by the Federal Reserve in September and the rest of this year could stabilise the markets, analysts said.
"The real kicker right now is whether this weakness is going to be prolonged or whether it's going to be arrested by upcoming rate cuts," Hansen said.
LME aluminium CMAL3 eased 0.9% to $2,285 a ton, nickel CMNI3 fell 1.2% to $16,260, zinc CMZN3 slid 1.8% to $2,795, lead CMPB3 lost 1.1% to $2,027.50 and tin CMSN3 dropped 1.5% to $30,295.
For the top stories in metals, click TOP/MTL
($1 = 7.1125 Chinese yuan renminbi)
Reporting by Eric Onstad; Additional reporting by Siyi Liu and Mei Mei Chu in Beijing; Editing by Jan Harvey
For related news and prices, click on the codes in brackets:
LME price overview RING= COMEX copper futures 0#HG:
All metals news MTL All commodities news C
Foreign exchange rates FX=SPEED GUIDES LME/INDEX
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.