Codelco buys Enami's 10% stake in Teck's Quebrada Blanca mine
Adds context on Quebrada Blanca mine, comments from analyst and mining association
SANTIAGO, Sept 5 (Reuters) -Chilean state-run miner Codelco has purchased Enami's 10% stake in Teck's Quebrada Blanca mine in northern Chile for $520 million, it said on Thursday.
The deal will contribute 25,000 to 30,000 metric tons of copper to Codelco's annual output, Codelcosaid. The deal comes asthe world's top copper miner is struggling to boost declining production levels.
Quebrada Blanca last year inaugurated an $8 billion expansion allowing it to produce, in total, 320,000 tons of copper annually in its first five years of operation.
Codelco said it will maintain the share rights held by Enami, which is also a state-run company and processes copper for small and medium miners.
The share rights includepreferential dividends, protection from dilution in future capital increases and the ability to appoint two of 11 board members.
Codelco Chairman Maximo Pacheco in a statement said the deal highlights the company's efforts to ensure "enhanced access to large-scale assets, reduced risk and diversified opportunities."
He said it is in line with the company's strategy of expansion through partnerships.
Codelco has also partnered on copper projects with Anglo American AAL.L, Freeport and Rio Tinto RIO.AX, and is set to soon enter a lithium joint venture with SQM SQMA.SN.
Analyst Andres Gonzales of consultancy Plusmining said the boost to Codelco's production levels from Quebrada Blanca would do little to offset declining output, and said it could weigh further on Codelco's already heavy debt.
"This helps, but it won't be a determining factor to compensate for the drop in production of recent years," he said.
Codelco said half the payment to Enami has been made, and the remaining amount will be disbursed in the next four months, pending certain terms of the agreement.
Enami last year valued its stake in Quebrada Blanca at $323.8 million. In a statement about the sale to Codelco, it said the deal will help reduce Enami's debt to $250 million from $740 million.
Teck operates the mine with a 60% stake, while Sumitomo Metal Mining Co and Sumitomo Corp together own 30%.
Chilean mining association SONAMI had opposed the deal, saying Enami should hold a public bidding to ensure a competitive process.
SONAMI head Jorge Riesco said the group will urge the government to carefully review the deal.
"There has been a total lack of transparency in this," he said.
Reporting by Fabian Cambero and Daina Beth Solomon; Editing by Kylie Madry and Leslie Adler
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
