BofA lowers 2025 Brent forecast by $5/bbl on softer demand
Adds Bank of America's forecasts
Sept 6 (Reuters) -Bank of America Global Research on Friday downgraded its 2025 Brent price forecast by $5 to $75 per barrel, citing weaker demand, particularly from China, and significant inventory builds.
According to the bank's analysts, subdued global oil demand growth of 1.1 million barrels per day (bpd) year-on-year in 2025, combined with a non-OPEC oil supply increase of nearly 1.6 million bpd, will limit OPEC+'s ability to raise output.
Several factors have dramatically reduced China's oil appetite this year, potentially leading to peak consumption, with demand growth expected to slow to 180,000 bpd and 210,000 bpd year-on-year in 2024 and 2025, respectively.
"The mismatch of global demand and non-OPEC supply growth rates creates a conundrum for OPEC+, which had hoped to regain market share in 4Q 2024-2025," the bank said.
OPEC+ on Thursday agreed to delay a planned oil output increase for October and November after crude prices hit their lowest in nine months, adding that it could further pause or reverse the hikes if needed.
Even with OPEC+ plans on hold, the market should tip in to a 730,000 bpd surplus in 2025, pressuring prices lower, BofA noted.
The group has two potential strategies - either to allow high prices to prevail as non-OPEC supply caters to global oil demand, or boost production, risking a dip in prices and revenue, with the objective of driving higher-cost producers out of the market.
"The first case is our baseline. The latter case, a market-share war, could see Brent oil prices fall to an average of $60/bbl next year, in our view," the bank added.
Citi also warned earlier this week that failure to cut production could result in $60 per barrel oil prices in 2025, driven by increased non-OPEC supply and lower demand.
The following is a list of the latest brokerage forecasts for 2024 and 2025 average prices per barrel for Brent and WTI (in $ per barrel):
Brokerage/Agency | Brent | WTI | Forecasts as of | ||
2024 | 2025 | 2024 | 2025 | ||
BofA | $80 | $75 | $76 | $71 | Sept.6 |
JP Morgan | $82 | $75 | $77 | $71 | Sept.5 |
NAB | $82.7 | $80 | - | - | Sept.5 |
HSBC | $81.7 | $76.5 | $77.9 | $73.5 | Sept.4 |
Goldman Sachs | $82 | $77 | $78 | $72 | Aug. 27 |
Citi Research | $80 | $60 | $76 | $57 | Aug. 25 |
DNB | $82 | $77 | - | - | Aug. 20 |
Barclays | $87 | $90 | $83 | $86 | June. 27 |
BMI | $85 | $82 | $82 | $79 | Aug. 22 |
Morgan Stanley | $75 | $71 | - | Jan. 3 | |
JP Morgan | $83 | $75 | $79 | $71 | Aug. 1 |
* indicates end-of-period forecast
# current as of given date, may not indicate date of revision
** JPMorgan 2025 Brent and WTI forecasts were introduced in Nov, 2023.
For a table of crude price forecasts as per Reuters latest monthly poll, see OILPOLL
Reporting by Anushree Mukherjee and Swati Verma in Bengaluru
Editing by Matthew Lewis
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
