Barrick sees deal with Mali over new mining code before year-end
Barrick has offered 55% economic interest in Loulo-Gounkoto
CEO says talks with Mali's government continue
Government has demanded alleged unpaid taxes, sources say
Adds details
By Divya Rajagopal and Felix Njini
TORONTO, Nov 7 (Reuters) -Barrick Gold ABX.TO, the world's No. 2 gold miner, is confident of concluding talks for a new mining code with Mali's junta-led government before the end of the year, CEO Mark Bristow told Reuters on Thursday.
Talks between Toronto-based Barrick and the authorities in Mali on how to implement new mining rules governing its Loulo-Gounkoto mining complex, one the biggest gold mines in Mali, have dragged on for months.
The West African country is demanding about $500 million in unpaid taxes from Barrick, Reuters has reported, citing sources, as the government tries to wring more income from the sector, which is dominated by gold miners, to shore up state revenues as prices of the precious metal rally.
Mali has been negotiating with miners in the country on how to apply new mining rules in which the state and local private investors must own a 35% interest in mining projects, up from 20% currently.
Bristow said Barrick had offered Mali 55% of the economic benefits from the Loulo-Gounkoto operation, in a deal that he said bore similarities to an agreement the miner reached with Tanzania about five years ago. The CEO declined to comment on Mali's cash demands and allegations of unpaid back taxes and fines.
"We are prepared to give them more of the economic benefits," Bristow said in an interview. "The key is you don't want to damage the long lasting value of the asset. The biggest sufferer will be the country, and any increase in basic cost has an impact on how long the projects will run."
While Barrick and Canadian miner B2Gold BTO.TO are among Mali's biggest gold producers, they have recently faced pressure from the junta over unpaid back taxes following an audit of the sector.
B2Gold said in statement on Thursday it made a one-time tax payment of $30 million after an audit and the company would also advance an output expansion at its flagship Fekola mine.
B2Gold said in September the company would keep its 80% stake in Fekola, while the government holds the remainder.
While Barrick has offered a larger share of "economic benefits" to Mali, the company would continue to "carry the capital risk which we have always done", Bristow said, adding that talks were ongoing.
The CEO reiterated that Barrick would target to grow 30% organically, without the need for M&A, which would give it space to look at "external opportunities for the few (deals) that the company may need to have value creation criteria".
Reporting by Divya Rajagopal in Toronto and Felix Njini in Johannesburg; Editing by Susan Fenton, Chizu Nomiyama and Mark Potter
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
