Ample supply outlook halts rally in soybeans, corn
Adds analyst comment, updates prices
CANBERRA, July 24 (Reuters) -Chicago soybean and corn futures fell on Wednesday, as a rally fuelled by fears of adverse weather in parts of the United States ran out of steam and investors refocused on expectations of plentiful global supplies.
Wheat futures also fell, with grain from ongoing harvests in the United States and Russia hitting the market.
The most-active soybean contract on the Chicago Board of Trade (CBOT) Sv1 was down 0.4% at $10.71-3/4 a bushel, as of 0154 GMT.
The contract rose nearly 4% over Monday and Tuesday on fears that hot, dry weather in parts of the United States could shrink the crop.
CBOT corn Cv1 slipped 0.4% to $4.15-1/2 a bushel, having risen about 3% in the previous two sessions, while wheat Wv1 fell 0.5% to $5.40-1/4 a bushel.
Speculators anticipating ample supplies have amassed large net short positions in all three contracts and prices are near their lowest since 2020. Some of the gains of recent days have been fuelled by their short-covering, traders say.
Joe Biden's decision to drop out of the U.S. presidential race also lifted soybean and corn prices by reducing the chances of a Donald Trump victory and a renewed U.S.-China trade war, analysts said.
Despite the coming hot and dry weather in the U.S. Midwest, conditions for soy and corn look pretty good, said Dennis Voznesenski, an analyst at Commonwealth Bank in Sydney.
Arid conditions in parts of the corn-producing Black Sea region are also unlikely to puncture expectations of ample supply, he said, adding that South American producers are shipping large amounts of corn and soy.
"It's hard to see a very supportive market in the near term," he said.
In wheat, agricultural consultancy Sovecon raised its forecast for Russia's 2024 grain crop to 130.5 million tons from 127.4 million tons, lifting its wheat estimate by around 100,000 tons to 84.2 million tons.
Cheap wheat supply from top shipper Russia has kept a lid on prices.
Scouts on the first day of an annual U.S. crop tour on Tuesday projected spring wheat in southern and east-central North Dakota will produce the highest yields in tour records dating to 1994.
Reporting by Peter Hobson; Editing by Subhranshu Sahu
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
