Yen jumps on commodity currencies as carry unwinds
Corrects Australian dollar price to $0.6586 from $0.6686 in paragraph 2 and dollar/yen level to 154.36 from 155.36 in paragraph 9
By Tom Westbrook
SINGAPORE, July 24 (Reuters) -Commodity currencies slid to multi-week lows on Wednesday on the back of weakening raw material prices with the heaviest selling against the yen, which surged to its highest in two months as short sellers bailed out ahead of a central bank meeting.
The Aussie dollar AUD=D3 fell 0.5% and at $0.6586 was only 10 pips from chart support levels. It fell more than 1% to 101.79 yen AUDJPY= and is down nearly 7% in two weeks. AUD/
The New Zealand dollar NZD=D3 fell 0.6% to a near three-month low of $0.5914 while the Canadian dollar CAD=D3 made a three-month trough of C$1.38 per dollar.
The moves tracked falling prices for industrial metals such as iron ore and copper, which made three-and-a-half-month lows on a gloomy outlook for Chinese demand, and risk aversion in stock markets following some disappointing U.S. earnings.
"We're seeing softer demand in China and Asia in general and the kiwi and Aussie just being pulled down," said Jason Wong, senior markets strategist at BNZ in Wellington.
Markets are also pricing in an 84% chance of a 25 basis point rate cut in Canada later on Wednesday. 0#BOCWATCH
The euro EUR=EBS and sterling GBP=D3 were a little steadier, falling only marginally to touch two-week lows of $1.0842 and $1.2884, respectively, as traders waited for purchasing managers' index figures. The numbers will test support for bets on rate cuts over coming months.
The risk of a rate hike for Japan and recent rounds of suspected currency intervention have speculators rushing to close what had been profitable "carry" trades funded in yen. The Bank of Japan reviews policy next Tuesday and Wednesday.
Dollar/yen JPY=EBS went down nearly 1% on Tuesday and fell another 0.6% on Wednesday in Asia to its lowest since mid-May at 154.36 per dollar. The yen is the best performing G10 currency against the dollar in July so far.
Moves in other pairs have been larger, with the euro EURJPY= dropping 1.3% on the yen overnight and a further 0.6% to a 10-week low of 167.48 in Asia. Mexico's high-yielding peso dropped 2% on the yen MXNJPY= on Tuesday and another 0.8% on Wednesday.
"Expectations the Bank of Japan could raise rates further over upcoming meetings have risen (and) markets are factoring in two hikes by December," said Corpay currency strategist Peter Dragicevich.
"We think the undervalued yen's revival has further to run."
Later in the week, markets are waiting on U.S. GDP and core PCE data to test expectations for two U.S. rate cuts over the rest of this year. Next week's second-quarter inflation data in Australia will be crucial for pricing in the risk of another interest rate hike.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Tom Westbrook; Editing by Sam Holmes
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
