Will the euro become a low-yield currency good for carry?
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
WILL THE EURO BECOME A LOW-YIELD CURRENCY GOOD FOR CARRY?
Investors have used the yen for carry trade for ages, borrowing the Japanese currency, where interest rates are low, and then buying higher-yielding assets elsewhere.
However, things are changing after the Bank of Japan exited its ultra-dovish monetary policy.
According to Vincent Deluard, director of global macro strategy at StoneX, “the euro will become the new funding currency of the global carry trade.
He says the yen is currently cheaper than the euro, and market pricing of substantial Fed rate cuts by June ignore "the risk that tariffs, minimum wage increase and fiscal stimulus will ignite a second wave of inflation."
In addition “The euro area economy is the only one with an unemployment problem."
“Given this outlook, it would be logical for the European Central Bank to cut more aggressively than the Federal Reserve,” he argues. “When this happens, the euro will plummet.”
Sharp appreciation in a funding currency is bad news for carry trades.
The French political crisis could worsen, adding to the euro’s weakness.
Latam currencies are competitive, but a “higher Fed rate would prevent Latam from cutting more than 100 bps and maintain a juicy real spread for euro carry trades.”
(Stefano Rebaudo)
*****
FOR FRIDAY'S OTHER LIVE MARKETS POSTS
WEAK START AHEAD BUT STOXX RECORD JUST IN REACH CLICK HERE
BRING ON THE RATE CUTS CLICK HERE
Core inflation in Tokyo accelerates https://reut.rs/3YZh0M1
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
