Wheat rebounds on short-covering, global weather worries
Rewrites throughout; updates analyst quotes, prices, byline Changes dateline from CANBERRA/PARIS
By Renee Hickman
CHICAGO, July 19 (Reuters) -Chicago Board of Trade wheat futures climbed on Friday on short-covering and concerns over weather in wheat growing areas of the U.S. Plains and globally.
Corn and soy bounced back from lows hit earlier in the week, before soy dipped again. Gains were capped by favorablecrop weather in the U.S. Midwest corn and soybean belt that supportedexpectations of plentiful harvests, according to analysts.
The most-active wheat contract on the Chicago Board of Trade (CBOT) Wv1 was up 8-3/4 cents at $5.44 a bushel by 12:43 p.m. CDT (1743 GMT), with CBOT corn Cv1 1/4 cent higher at $4.05-1/4 a bushel and soybeans Wv1 down 5 cents at 10.38 a bushel.
Wheat firmed on increased global export business as CBOT wheat futures Wv1 fell to a four-month low this week and hovered near a four-year low.
"We're really seeing what happens when you take prices down to multi-year lows and get a little bit of an oversold condition," said Arlan Suderman, chief commodities economist at StoneX. "Producers quit selling and you start seeing value at this price."
Suderman said wheat led the way up due to concerns about hot, dry weather in the U.S. Northern Plains and spring wheat belt, as well as the Canadian Prairies and the Russian spring wheat belt.
Some 12% of the U.S. spring wheat crop was located in a drought area as of July 16, up from 7% the prior week, the U.S. Department of Agriculture said this week.
In France, the condition of soft wheat crops fell sharply last week to an eight-year low and harvesting remained well behind the usual pace, data from farm office FranceAgriMer showed, as rain fell in already soggy grain belts.
Meanwhile,crop weather in the U.S. Corn Belt hasbeen generally beneficial, said Terry Reilly, senior agricultural strategist at Marex, bolsteringexpectations of large U.S. corn and soybean harvests.
In corn, Reilly said demand is very good, but supply is ever growing.The International Grains Council (IGC) on Thursday raised its forecast for 2024/25 world corn production by 2 million metric tons to 1.225 billion tons
Additionally, he said, Friday's worldwide cyber outage could have caused some money to move into commodities as they equities market was rattled.
Reporting by Renee Hickman; additional reporting by Peter Hobson and Sybille de La Hamaide
Editing by Marguerita Choy
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
