Verizon bid for Frontier faces investor skepticism, sources say
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Oct 14 (Reuters) -Some of Frontier Communications' FYBR.O largest shareholders are concerned about its planned $9.6 billion takeover by Verizon Communications VZ.N, with its second-largest investor planning to vote against the deal, three sources sources familiar with the firm's plans said.
Glendon Capital Management, which owns nearly 10% of Frontier, believes Verizon's $38.50 per share offer is too low, the people said. With acquired debt, the deal would be worth $20 billion.
The investor plans to vote against it when the deal comes up for shareholder vote on Nov. 13, the sources said. A majority of outstanding shares need to vote in favor of the deal to be approved.
Separately, Cerberus Capital Management, which owns 7.3% of Frontier, has privately expressed its view that the Verizon purchase price dramatically undervalues Frontier, people familiar with the investment firm's thinking said. It was not immediately clear how the investment firm would vote. A spokesman for Cerberus declined to comment.
Verizon and Frontier did not immediately respond to a request for comment. The sources requested anonymity to discuss internal deliberations.
When the deal was announced last month, it represented a 44% premium to Frontier's 90-day volume-weighted average share price. Verizon CEO Hans Vestberg called the acquisition "a strategic fit" that would allow the company to be more competitive in additional markets. Management has said the deal could take 18 months to close.
Frontier's stock closed at $35.25 on Monday, more than $3 below the proposed deal price.
Verizon announced the deal almost a year after activist investment firm Jana Partners said it had built a position in Frontier and was calling on the third-largest U.S. fiber broadband provider to sell itself.
For Verizon the acquisition would help it compete better against rivals AT&T T.N and T-Mobile TMUS.O as they double down on unlimited plans and bundling options.
The investors' views come as some research analysts have also said Verizon's price is low and that investors should wait because Frontier's assets will become more valuable over time.
"We think investors should refuse to vote in favor of the deal unless they receive a higher price," New Street Research analyst Jonathan Chaplin wrote in a report last week. The report said Verizon could "comfortably pay at least $67 and still create value for its shareholders."
Ares Management, Frontier's biggest investor with a 15.6% stake, declined to comment on its views about the price or how it may cast its vote next month.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss in New York
Editing by Matthew Lewis
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
