US SEC poised to allow half-penny stock pricing
By Douglas Gillison
Sept 18 (Reuters) -Wall Street's top regulator on Wednesday unveiled rules allowing stock markets to price shares in increments of half a penny, rather than the current minimum size of 1 cent, aiming to promote more competitive pricing and reduce investor costs.
The five-member U.S. Securities and Exchange Commission was due to convene at 10 a.m. ET (1400 GMT) to vote on the measure, first proposed in 2022 as part of a broader package of market structure reforms. Though the SEC is often sharply divided on political lines, the commissioners unanimously proposed the pricing changes.
The rules apply to the highly technical space between the prices that stock sellers are willing to accept in a trade and what buyers are willing to pay, known as the bid-ask spread, for the multitrillion-dollar U.S. equities markets.
Allowing prices to be quoted in increments, or "tick sizes", of less than a penny will result in narrower spreads, cutting transaction costs and allowing for more aggressive pricing, according to the SEC.
Prior to the vote, SEC officials told reporters that 2023 data showed that as many as 1,700 stocks would have qualified as "tick constrained" under the rule due to be adopted, meaning a weighted average of the spread was 1.5 cents or less over a certain period.
The SEC's decision not to include pricing increments smaller than half a cent represents a likely win for industry, which had favored the half-penny increment and objected to sizes included in the 2022 proposal that were as small as a fifth or a tenth of a cent.
Market maker Citadel Securities said such small sizes threatened to reduce liquidity and worsen investor panic in times of stress. Other industry participants pointed to problems such as "queue jumping," in which buyers jump ahead of existing orders by placing bids that are only fractionally higher.
If adopted, the new rules subject to Wednesday's vote are due to take effect in November 2025.
They are part of a broader SEC effort at adopting what would be the largest market structure reforms in nearly 20 years, in part driven by the GameStop trading frenzy of 2021, in which retail traders suffered substantial losses.
The agency last year shortened the trading settlement cycle to help reduce default risk and in March of this year adopted rules requiring expanded public reporting on the quality of trade executions by broker-dealers and others.
Reporting by Douglas Gillison in Washington; Editing by Jamie Freed
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
