US court receives binding bids for Citgo's parent, sale approaches
By Marianna Parraga
HOUSTON, June 11 (Reuters) -A U.S. federal court is accepting binding offers through Tuesday for shares in the parent of Venezuela-owned refiner Citgo Petroleum, a crucial step in a long-running case where 18 creditors are seeking up to $21.3 billion for past expropriations and debt defaults.
The share auction, organized in Delaware to pay creditors including oil producer ConocoPhillips COP.N and miners Rusoro RML.V, Crystallex and Gold Reserve GRZ.V, has attracted investors and firms with substantial resources, boosting the chances of an ownership change for the seventh-largest U.S. refiner.
Hedge fund Elliott Investment Management has been weighing a bid, while a group of creditors represented by Centerview Partners aims to lure Conoco to join another offer for Citgo parent PDV Holding, sources told Reuters in April.
Citgo is the largest asset targeted by creditors trying to get compensation for late President Hugo Chavez' nationalizations two decades ago and President Nicolas Maduro's failed debt payments.
Maduro has rejected the auction and said Washington is trying to steal Venezuela's foreign assets. But his government has made little effort to honor the country's debts.
A court officer specially appointed for the case and investment bank Evercore Group are in charge of receiving and analyzing the bids. The deadline to complete the sales process, including awarding the round's winners, is July 15.
Citgo Petroleum, controlled by supervising boards since it severed ties in 2019 with its ultimate parent, Caracas-based state oil company PDVSA, is the crown jewel of Venezuela's foreign assets, processing up to 807,000 barrels of oil per day.
In the last two years, the company has generated $4.8 billion in combined net earnings.
Parties representing Venezuela in Delaware are hopeful that offers in this second bidding round will be higher than non-binding bids in the first round in January, which only reached $7.3 billion, compared with Citgo's valuation of $11 billion to $13 billion.
Venezuela might press the court for a third bidding round if offers do not approach $10 billion, two sources said on Monday.
As the bidding deadline approached, politicians and envoys representing Venezuela began doubling down on efforts to halt the auction. This month, they asked the White House and U.S. Congress to pause the court process until a presidential election is completed in Venezuela in July.
The boards supervising Citgo also continue trying to reach payment agreements with some creditors, including Conoco and the holders of PDVSA's 2020 bonds, which are collateralized with another Citgo parent's equity.
Among the highest-ranked creditors that stand to collect proceeds from the auction are shipbuilder Huntington Ingalls Industries HII.N, marine services firm Tidewater TDW.N, conglomerate Koch Industries and glass container manufacturer O-I Glass OI.N.
FACTBOX-Venezuela creditors with top priority in Citgo share auction nL1N3I41QO
Creditors cleared to take part in Citgo parent's share auction https://tmsnrt.rs/3vKQglY
GRAPHIC-Creditors that could receive preceeds from share auction https://www.reuters.com/graphics/CITGO-AUCTION/CREDITORS/myvmknxyavr/
Reporting by Marianna Parraga; editing by Jonathan Oatis and Rod Nickel
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
