US corporate bond spreads recover on promising economic data
By Matt Tracy
Aug 15 (Reuters) -U.S. corporate bond spreads, the premium over Treasuries that companies pay for debt, are starting to recoup some lost ground after recent strong economic data increased hopes for interest rate cuts and calmed recession fears.
Investment-grade corporate bond spreads on Wednesday tightened by 3 basis points to 105 basis points (bps), according to the ICE BofA Corporate U.S. Corporate Index .MERC0A0.
Junk bond spreads finished Wednesday at 346 bps, also 3 bps tighter this week, according to the ICE BofA High Yield Index .MERH0A0.
Both high-grade and junk bond spreads retraced much of early August's dramatic widening, after surprisingly weak July jobs and productivity reports prompted concerns of a sharp economic downturn and potential recession.
Economic data this week appears to have calmed recession fears. U.S. consumer prices in July rose at their slowest pace in nearly 3-1/2 years, while the cost of services fell by the most in nearly 1-1/2 years.
Other data this week pointed to economic growth, including July retail sales that rose more than expected.
"The primary driver of tighter credit spreads this week is the Goldilocks narrative of growth without inflation," said Nelson Jantzen, a strategist who covers high-yield bonds, leveraged loans and distressed leveraged credit at JPMorgan.
The data has further assured credit investors that the Federal Reserve has finished hiking interest rates and will begin cutting rates as soon as September.
Forecasts now see a 76.5% probability of a 25 bp Fed rate cut in September, according to CME's FedWatch Tool, up from 64% on Wednesday.
"Recent data has given the market more comfort around the likelihood of more accommodative policy at the next FOMC meeting, and this has given investors increased confidence that a substantial rise in rates is less likely," said Blair Shwedo, head of fixed-income sales and trading at U.S. Bank.
Renewed optimism was helped by an overall lack of negative surprises in borrowers' second-quarter earnings disclosures, market participants said.
"Financials aside, consumer discretionary and industrial companies were among the next strongest performers during Q2 earnings season, likely providing some support for services and basic material sectors during the widening" of credit spreads in early August, said Dan Krieter, director of fixed income strategy at BMO Capital Markets
Almost $25 billion in new high-grade debt has sold this week, versus forecasts of a weekly total of $30 billion heading into the week, said Krieter.
Junk debt issuance has also recovered this week following its lightest showing of 2024 last week, albeit at a slower pace than high-grade deals, said Jantzen.
Reporting by Matt Tracy; Editing by Leslie Adler
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
