US budget deficit tops $1.8 trillion in fiscal 2024, third-largest on record
By David Lawder
WASHINGTON, Oct 18 (Reuters) -The U.S. budget deficit grew to $1.833 trillion for fiscal 2024, the highest outside of the COVID-19 era, as interest on the federal debt topped $1 trillion for the first time and spending grew for the Social Security retirement program, health care and the military, the Treasury Department said on Friday.
The deficit for the year ended Sept. 30 was up 8%, or $138 billion, from the $1.695 trillion recorded in fiscal 2023. It was the third-largest federal deficit in U.S. history, after the COVID-19 relief-driven deficits of $3.132 trillion in fiscal 2020 and $2.772 trillion in fiscal 2021.
The fiscal 2023 deficit had been reduced by the reversal of $330 billion of costs associated with President Joe Biden's student loan program after it was struck down by the U.S. Supreme Court. It would have topped $2 trillion without this anomaly.
The sizable fiscal 2024 budget gap of 6.4% of gross domestic product, up from 6.2% a year earlier, could pose problems for Vice President Kamala Harris' arguments ahead of the Nov. 5 presidential election that she would be a better fiscal steward than Republican opponent Donald Trump.
A fiscal think-tank, the Committee for a Responsible Federal Budget, has estimated that Trump's plans would pile up $7.5 trillion in new debt, more than twice the $3.5 trillion envisaged from Harris' proposals.
U.S. receipts for the 2024 fiscal year hit a record $4.919 trillion, up 11%, or $479 billion, from a year earlier, as individual non-withheld and corporate tax collections grew. Fiscal 2024 outlays rose 10%, or $617 billion, to $6.752 trillion.
The biggest driver of the year's deficit was a 29% increase in interest costs for Treasury debt to $1.133 trillion, topping outlays for the Medicare healthcare program for seniors and defense spending.
But a senior Treasury official said the weighted average interest rate on federal debt interest costs began to decline in September for the first time since January 2022.
For September, the government reported a $64 billion surplus, compared to a $171 billion deficit in September 2023, but the improvement was largely due to calendar adjustments for benefit payments. Without these, there would have been a $16 billion deficit in September 2024.
Reported receipts were a record for September at $528 billion, up 13% from a year earlier, while outlays were $463 billion, down 27% largely due to the calendar adjustments.
Graphic-Interest on US federal debt topped $1 trillion in 2024 https://reut.rs/4eUmb4X
Interactive graphic-Interest on US federal debt topped $1 trillion in 2024 https://reut.rs/48ema9x
Graphic-U.S. federal deficit grew in 2024 https://reut.rs/4eNQwSN
Interactive graphic-U.S. federal deficit grew in 2024 https://reut.rs/4eQUUQU
Reporting by David Lawder; Editing by Paul Simao
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
