US banking execs weigh macroeconomic risks, Fed's interest rate path
Corrects attribution of comments in 11th paragraph to BNY CEO Robin Vince instead of CFO Dermot McDonogh
July 12 (Reuters) -Executives from top U.S. banks remained divided over the U.S. Federal Reserve's future path on interest rate cuts and flagged deterioration in consumer health when they reported mixed second-quarter results.
Banks are having to pay more to retain customers who are hunting for greater yields while also dealing with the fallout of higher-for-longer interest rates, as borrowers balk at taking out new loans.
JPMORGAN CHASE JPM.N:
"While market valuations and credit spreads seem to reflect a rather benign economic outlook, we continue to be vigilant about potential tail risks," CEO Jamie Dimon said in an earnings release, adding that the risks included a changing geopolitical situation, which remains the most dangerous since World War II.
Inflation and interest rates may stay higher than market expectations due to threats like large fiscal deficits and restructuring of trade, Dimon said.
"We still do not know the full effects of quantitative tightening on this scale," he added.
WELLS FARGO WFC.N
"Looking ahead, overall, the U.S. economy remains strong, driven by labor market and solid growth. However, the economy is slowing and there are continued headwinds from still-elevated inflation and elevated interest rates as managers of large complex financial institution," CEO Charlie Scharf said on a call with analysts.
"Rate expectations continue to change ... We'll hopefully have to see how that plays out and how that translates into action," Wells Fargo's finance chief, Michael Santomassimo, told reporters on an earnings call.
CITIGROUP C.N:
"Looking at the macro environment as we enter the second half of the year, the U.S. is still the world's most structurally sound economy. After breaking progress, inflation now appears back on a downward trajectory," CEO Jane Fraser said on a call with analysts.
"Services spending has remained on an upward trend, although there are clear signs of softening labor market and the tightening of the consumer budget," she added.
The bank also flagged stress on consumers with lower credit scores.
BNY BK.N
"The U.S. economy has been doing quite well and maybe a little surprisingly well versus some people's expectations," CEO Robin Vince said in a media call. Vince focused on how the United States has done considerably well compared to other countries in the face of inflation and a "complicated" global scenario.
"The challenge for the Fed, who I will call out as having done a particularly good job, is trying to find the best timing for rate changes in order to be able to cushion against potential softness in future," he added.
Reporting by Reuters' finance team; Compiled by Manya Saini and Pritam Biswas in Bengaluru; Editing by Maju Samuel
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
