US 10-year yield rallies from 16-month low after strong retail sales
Repeats to additional subscribers with no changes to text
U.S. 10-year yield hits lowest since May 2023
August retail sales surprise to upside
U.S. 2/10 curve flattens to 3.5 bps
By Matt Tracy
WASHINGTON, Sept 17 (Reuters) -U.S. Treasury 10-year yields rose from 16-month lows on Tuesday after retail sales in the world's largest economy increased unexpectedly last month, suggesting there is no urgency for the Federal Reserve to do a supersized rate cut of 50 basis points on Wednesday.
The Fed is widely expected to cut interest rates following a two-day meeting starting on Tuesday. The size of the rate reduction, however, is still very much up in the air.
Following the retail sales data, benchmark 10-year Treasury yields US10YT=RR fell to 3.599%, their lowest since May 2023, but rallied to trade 1.9 bps higher at 3.641%. On the short end of the curve, the two-year yield US2YT=RR rose after hitting its weakest level in two years on Monday. It was last up 4.6 bps at 3.60%.
U.S. retail sales surprisingly increased 0.1% in August, after an upwardly revised 1.1% surge in July. Economists polled by Reuters had forecast retail sales falling 0.2% last month.
After the report, U.S. rate futures still priced in a 61% chance of a 50-bp easing on Wednesday, with a 39% probability of the standard 25 bps move, LSEG estimates showed. Futures traders have also factored in about 120 bps in cuts this year and 245 bps through September next year.
The yield on the 30-year bond US30YT=RR was last flat at 3.931% after earlier dropping to its lowest since July 2023 at 3.898%.
"We're not seeing anything significant. I still think it's kind of a wait-and-see," said Tom di Galoma, head of fixed income trading at Curvature Securities.
"I think people are really very unsure what the Fed's going to do here, so I don't think we're going to see very much happening until two o'clock tomorrow," he said.
Most economists expect the U.S. central bank to cut rates by 25 bps on Wednesday, according to a Reuters poll, arguing that the economy is not in distress to warrant the half-percentage-point reduction being anticipated by financial markets.
The U.S. yield curve flattened after the data, with the yield spread between two- and 10-year notes narrowing to 3.5 bps US2US10=TWEB, compared with 6.5 bps late on Monday. The slight flattening of the curve suggested the market has modestly reduced rate cut expectations.
Also on Tuesday, the U.S. Treasury Department is scheduled to auction $13 billion in 20-year notes.
Reporting by Matt Tracy; Editing by Gertrude Chavez-Dreyfuss and Jonathan Oatis
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
