Umicore profit slumps on weak EV demand, takes 1.6 billion euro writedown
EBITDA 393 mln euros vs consensus 398.5 mln
Launches review of its business
Shelves investment in battery recycling plant
Slower EV demand impacts sales
Adds Canada finance minister's comment in paragraph 4
By Mathias de Rozario and Olivier Sorgho
July 26 (Reuters) -Metals recycling group Umicore UMI.BR reported on Friday a 24% fall in half-year core profit and booked a 1.6 billion euro impairment for its battery materials division in the face of weak demand for electric vehicles.
The maker ofcatalytic converters and battery materials for carmakers has decided to postpone a "large scale" investment in an unspecified battery recycling plant in Europe due to EV market weakness.
It will also delay a battery materials plant investment in Canada as it launches a strategic review of its business.
Asked about the battery plant delay on a call with reporters, Canada Finance Minister Chrystia Freeland said, "These kinds of major transformations are never a straight line. There are always bumps along the way."
Umicore's shares were down 2.6% at 0943 GMT.
"The market context is challenging and we have seen a slowdown in the growth of EV sales in the short and mid term," CEO Bart Sap told analysts.
It now expects production at the European battery recycling plant to start in 2032 at the earliest.
"The low visibility on underlying market trends and technology choices has dented investor confidence, but the current valuation seems attractive," said KBC analysts in a note.
Umicore's adjusted core profit (EBITDA) fell 24% to 393 million euros ($426.68 million), missing the 398.5 million expected by analysts in a company-provided consensus.
Profits at the battery materials division fell 99% to 1 million euros. The group said the 1.6 billion impairment would reflect lower values of some of its plants and equipment.
Umicore last month lowered its 2024 profit forecast, citing weak demand projections for battery materials due to the EV slowdown.
The company on Friday confirmed its full-year guidance for core profit at group level, but forecast that the battery materials division would have an operating profit below break-even in 2025 and 2026.
The company specialises in nickel, manganese and cobalt battery materials, and faces additional pressures as some car-makers switch to cheaper lithium-ion phosphate components.
CEO Bart Sap told analysts the two types of batteries can coexist on the market.
In June, Umicore announced job cuts at its German business producing automotive catalysts, which helps reduce emissions in gasoline and diesel engines.
($1=0.9211 euros)
Reporting by Olivier Sorgho and Mathias de Rozario; Additional reporting by David Ljunggren in Ottawa; Editing by Clarence Fernandez, Jason Neely and Jane Merriman and Richard Chang
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
