UK's Johnson Matthey misses full-year revenue estimates on lower precious metal prices
Rewrites throughout with details, background, share moves and CEO comments
By Echha Jain
May 23 (Reuters) -Johnson Matthey JMAT.L (JM) missed market expectations for full-year revenue and pretax profit on Thursday, hurt by lower prices for platinum group metals, although the company expects that to remain stable in the near-to-medium term.
The centuries-old British firm, which traces its roots back to testing the purity of precious metals, posted a 14% drop in its full-year revenue to 12.84 billion pounds ($16.32 billion).
It missed company-compiled estimates of 13.79 billion pounds on average.
PGM prices fell last year as automotive and industrial users bought more metal than they needed during 2020-2022 to mitigate price and supply risks and had been using up the excess inventory.
Prices, however, stabilised in the second half of the year and the company expects them to remain stable in the near-to-medium term, it said.
JM reported a 12% drop in underlying profit before tax to 326 million pounds and also missed analysts' average estimate of 332.1 million pounds.
Shares in the company dropped as much as 5% earlier in the day but recovered losses and were last down 0.7% at 0909 GMT.
JM upgraded its cost savings target to 200 million pounds by the end of 2024-25. It had started a cost-cutting programme in 2022 to save 150 million pounds in expenses per year by 2024-25.
The firm has raised prices of products and cut costs by axing hundreds of jobs and shutting down manufacturing sites to protect profit and offset the impact of lower precious metal prices and currency swings.
Overall, the company expects "at least mid-single digit growth in operating performance", excluding its divested Value Businesses for 2024-25 at constant precious metal prices and constant currency.
JM also indicated further price hikes this year, with CEO Liam Condon saying, "We're experiencing inflation which we need to pass on to our customers that will inevitably involve price increases in certain areas".
($1 = 0.7867 pounds)
Reporting by Echha Jain in Bengaluru; Editing by Janane Venkatraman
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
