UK's Close Bros sells wealth business to Oaktree in $265 mln deal
Deal includes contingent, deferred sum of 28 mln stg
Close focusing on its core lending business
Close shares up 3.4%
Adds details on results, shares
LONDON, Sept 19 (Reuters) -Close Brothers Group CBRO.L has agreed to sell its wealth management unit, Close Brothers Asset Management (CBAM), to private equity firm Oaktree Capital Management for up to 200 million pounds ($265 million).
The lender, fresh from a strategic review aimed at bolstering its capital, said on Thursday the deal would boost its common equity tier 1 capital ratio by about 100 basis points and help it manage an uncertain business environment.
Wealth management is one of the most competitive segments of Britain's financial industry, with banks jostling with traditional investment firms to serve clients from pension savers to billionaires.
Such businesses are tightly regulated and can be costly to run, particularly following a recent crackdown by watchdogs on fees and value for money.
The equity value of up to 200 million pounds includes a contingent, deferred 28 million pounds in the form of preference shares, Close said, adding the deal equated to 27 times CBAM's 2024 post-tax statutory operating profit.
The transaction is expected to complete in early 2025.
"The agreed sale represents competitive value for our shareholders, allowing us to simplify the group and focus on our core lending business," Close Chairman Mike Biggs said in a statement.
Oaktree Managing Director Federico Alvarez-Demalde said his firm would look to invest in CBAM's service capabilities and technology to build "a UK wealth business of scale".
Close shares were up 3.4% at 0706 GMT, against a 0.5% rise in the FTSE 100. .FTSE
Close said it would look to make further progress in "tactical and strategic cost management initiatives" in its remaining business.
The company also reported first-half pretax profit of 45 million pounds, beating expectations despite some significant one-off items related to regulatory reviews.
Britain's Financial Conduct Authority said in January it would look into consumer complaints about overcharging on commission when buying a car.
Early analyst estimates put the sector's total possible compensation bill as high as 16 billion pounds, which would make it the costliest consumer banking scandal since the faulty sales of payment protection insurance (PPI).
($1 = 0.7561 pounds)
Reporting by Sinead Cruise in London and Yamini Kalia in Bengaluru; Editing by Carolyn Cohn and Mark Potter
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
