TGI Friday's operator files for bankruptcy amid financial woes
TGI Fridays listed assets and liabilities the range of $100 million to $500 million
Co says it will maintain operations across 39 restaurants in US
56 franchisees in 41 countries are not part of Chapter 11 process
Adds details from court filing in second paragraph
By Mrinmay Dey
Nov 2 (Reuters) -TGI Fridays, an American casual dining chain, said on Saturday that it has filed for Chapter 11 bankruptcy protection after grappling with prolonged financial challenges and a collapsed deal with UK-based Hostmore.
In a filing with the U.S. bankruptcy court for the Northern District of Texas, the company listed both assets and liabilities in the range of $100 million to $500 million.
Privately owned by TriArtisan Capital Advisors, TGI Fridays has been a beloved dining destination since its inaugural bar opened in Manhattan, New York, over five decades ago, in 1965.
TGI Fridays, owner and operator of 39 domestic "Thank God it's Friday!" restaurants, said it maintains operations across its corporate-owned 'happy hour' dining places in the U.S., adding that it has secured a financing commitment to support operations.
Rohit Manocha, executive chairman of TGI Fridays, said: "The primary driver of our financial challenges resulted from COVID-19 and our capital structure.
"This restructuring will allow our go-forward restaurants to proceed with an optimized corporate infrastructure that enables them to reach their full potential."
In September, British restaurant operator Hostmore dropped plans to buy TGI Fridays after it was removed as the manager of TGIF Funding, which owns the right to collect royalties from the restaurant chain franchise.
Hostmore, which operated TGI Fridays in Britain through its unit Thursdays (UK), saw its shares crash 90% after the news, and later announced its intention to enter administration, overwhelmed by debt.
The administrators of Thursdays (UK) in October said 35 TGI Fridays restaurants in the country have been closed, leading to 1,012 job losses.
After the bankruptcy announcement on Saturday, the Dallas-based chain said normal operations will continue in all of the franchise locations both in the U.S. and internationally.
TGI Fridays Franchisor, which owns the brand and intellectual property, has franchised TGI Fridays to 56 franchisees in 41 countries. The restaurant operator said those stores are independently owned and are not part of the Chapter 11 process.
Reporting by Mrinmay Dey in Bengaluru; Editing by Mike Harrison and Daniel Wallis
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
