Sterling tiptoes higher after turbulent week
By Amanda Cooper
LONDON, July 26 (Reuters) -The pound rose on Friday but was still headed for a second consecutive weekly fall against the dollar after a week of turmoil across global markets hit higher-yielding assets and as investors switch focus to next week's Bank of England meeting.
The pound, which hit one-year highs last week above $1.31, is heading for a 0.5% decline against the dollar this week.
It's still on track for a gain of 1.6% this month and remains this year's top-performing G10 currency against the dollar, with a 1.1% rise, compared with runner-up the euro EUR=EBS, which is down 1.67% against the dollar this year.
But the recent swell of volatility across markets has hit the pound harder than currencies that are lower yielding, such as the yen or the Swiss franc.
Sterling GBP=D3 was up 0.14% on the day at $1.28685.
Futures traders currently hold the biggest bullish bet on sterling in history, according to weekly data from the U.S. markets regulator GBPNETUSD=.
Speculators currently hold a net long position worth $10.77 billion that has almost trebled since the start of this month.
In an environment such as the one this week, when currencies with lower interest rates tend to perform better, sterling has come under pressure.
Broker IG notes that its proprietary retail trader data shows just 37.63% of traders are net-long, with a ratio of 1.66 short traders for every long trader.
In theory, this would suggest the pound has scope for more gains, given the majority of the retail market is short, but IG believes the deterioration in investor sentiment might play a bigger role.
"While a contrarian view to crowd sentiment suggests GBP/USD prices may continue to rise due to the majority being net-short, recent changes in sentiment indicate a potential downward reversal in the current GBP/USD price trend," IG said.
The Bank of England meets next week and markets are currently attaching roughly a 50/50 chance of a rate cut.
This is slightly at odds with a majority of economists polled by Reuters that believes the central bank will deliver a quarter-point cut next week.
It has been harder than usual for investors to work out what the thinking among BoE policymakers might be, given that most have not spoken publicly for more than two months due to rules in the run-up to a July 4 national election.
Investors have been left guessing whether recent higher-than-expected services prices are enough to prevent the central bank cutting rates from their 16-year high of 5.25%.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper; Editing by Gareth Jones
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
