Sterling climbs to highest since March 2022 against dollar
Updated at 1424 GMT
Aug 23 (Reuters) -Sterling climbed to a more than two-year high on the dollar on Friday, on recent signs of strength in the UK economy and dovish comments from Federal Reserve Chair Jerome Powell that sent the dollar sliding against several global currencies.
Britain's pound GBP=D3 jumped 0.7% to $1.3185, touching its highest since late March 2022. It surpassed a previous 13-month high of $1.3144.
The dollar index =USD, that tracks the greenback's performance against six major currencies, dropped 0.5% after Powell said "the time has come" to adjust policy and promised to do all he can to avoid further weakening of labour markets.
"I think initially the market is really going to be dovish, taking interest rates down and taking the dollar down," said Marc Chandler, chief market strategist at Bannockburn Global Forex.
Following Powell's remarks, traders priced in a bigger chance of a super-sized 50 basis point rate cut at the U.S. central bank's September meeting.
Sterling has been among the top performing major currencies this year, picking up steam in the last two months after a slew of stronger-than-expected economic data suggested the BoE need not be in a rush to cut interest rates.
Latest numbers showed British consumer confidence held at an almost three-year high in August. A survey on Thursday showed UK business activity accelerated in August and cost pressures eased to their weakest in over three years.
The latest milestone for sterling marks a turnaround since late 2022 when worries about soaring inflation and sluggish growth were compounded by then Prime Minister Liz Truss' economic plan that put Britain's fiscal health at risk.
The currency touched a record low of $1.0327 in September 2022, and has recovered about 27% since then. However, it remains down about 38% from a record high touched in 2007 before the global financial crisis.
After Powell's remarks, the focus for the pound shifts to Bank of England (BoE) Governor Andrew Bailey, who is set to speak at the symposium at 1900 GMT.
"Bailey does not have to deal with aggressively dovish pricing (-39bp by year-end), but the UK still needs to gain much more confidence on the inflation front," ING FX strategist Francesco Pesole said.
The BoE cut its Bank Rate to 5.00% from a 16-year high of 5.25% in early August, and market pricing shows traders see at least one more rate cut this year. The Fed, on the other hand, is seen cutting rates by at least 25 bps in each of the three meetings that is left this year.
Euro/sterling EURGBP=D3 fell to a three-week low, to trade down 0.3% at 84.66 pence per euro.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Sruthi Shankar in Bengaluru, additional reporting by Hannah Lang in New York; Editing by Andrew Heavens and Sharon Singleton
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
