Spirit Airlines shares plunge on report of potential bankruptcy filing
Recasts with background on airline throughout, company comment in paragraph 5
By Pratyush Thakur and Rajesh Kumar Singh
Oct 4 (Reuters) -Shares of Spirit Airlines SAVE.N plunged 37% to a record low on Friday after a report that the ultra low-cost carrier was discussing a potential bankruptcy filing.
The airline has been losing money despite strong travel demand, raising doubts about its ability to manage looming debt maturities.
Its long-term debt and finance leases amounted to about $3.06 billion, excluding current maturities, as of Dec. 31. The airline has until Oct. 21 to refinance $1.1 billion in loyalty bonds due next year.
The airline was in discussions with bondholders over the terms of a potential bankruptcy filing, the Wall Street Journal reported, adding that a filing, should it happen, would not be imminent.
Reuters could not immediately able to verify the WSJ report, while the airline pointed to CEO Ted Christie's comments during the second-quarter earnings call in August that it was in "productive conversations" with the advisors of its bondholders.
Christie had then declined to take questions on this topic saying the conversations were ongoing. He had in June informed Spirit shareholders that the company was not considering filing for bankruptcy protection.
Some analysts on Thursday expected Spirit to work out a deal with its bondholders. "We suspect Spirit should be able to renegotiate with creditors outside of bankruptcy," Raymond James analyst Savanthi Syth said.
Spirit's shares, which have lost more than 85% of their value this year, were down 25% at $1.67 in afternoon trading, while rival budget carrier Frontier ULCC.O jumped 21%.
Spirit has been facing an uncertain future after the collapse of its $3.8 billion merger deal with JetBlue Airways JBLU.O.
The airline, which has failed to report a profit in the last five out of six quarters, has warned of a bigger third-quarter loss due to a tough race for price-sensitive leisure travelers and an oversupply of airline seats in the domestic market.
Issues with RTX's RTX.N Pratt & Whitney geared turbofan engines have also forced the airline to ground multiple planes and left it with bloated costs.
To improve its revenue, Spirit has been cutting costs and trying to attract premium travelers.
Raymond James' Syth said its earnings outlook has "somewhat improved" due to aggressive cuts in capacity by airlines in the domestic market, but warned that Spirit still faces a challenge in restructuring its cost.
Reporting by Pratyush Thakur and Aishwarya Jain in Bengaluru; Editing by Leroy Leo and Arun Koyyur
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
