S&P downgrades Kenya on weaker fiscal and debt trajectory
adds details from paragraph 2 onwards
Aug 23 (Reuters) -Global credit ratings agency S&P downgraded Kenya's rating on Friday to "B-"from "B," citing the recent repeal of the East African country's 2024/2025 Finance Bill, which it said will slow its fiscal consolidation.
President William Ruto discarded the government's finance bill for the year, which contained tax hikes worth 346 billion shillings ($2.69 billion), following the protests that resulted in more than 50people being killed.
"The downgrade reflects our view that Kenya's medium-term fiscal and debt outlook will deteriorate following the government's decision to rescind all tax measures proposed under the 2024/2025 Finance Bill," S&P said in a statement.
The government has since revised its budget for the 2024/25 financial year (July-June) to cut some spending and has increased the local borrowing target to coverthe wider fiscal deficit.
The abandoned tax increases were part of an International Monetary Fund-supported programme .
The IMF board is expected to convene next month to approve a $600 million disbursement under Kenya's $3.6 billion lending programme, which expires next year.
"Although immediate external liquidity pressures have receded slightly, Kenya's structurally large external imbalances remain a key vulnerability," S&P added.
Despite the downgrade, the agency maintained Kenya's outlook as stableas it expects strong economic growth and continued access to concessional external financing to offset challenges from high interest costs, slow fiscal consolidation, and structural imbalances.
Moody's downgraded Kenya's credit rating further into junk status in July, while Fitch downgraded Kenya's sovereign rating to "B-" from "B" earlier this month, sending its dollar bonds lower.
Reporting by Hereward Holland and Anandita Mehrotra; Editing by Tasim Zahid
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
