Satellite firm SES to buy Intelsat for $3.1 bln, debt concerns sink shares
SES shares slump to record low
Analysts flag worries around leverage and competition
Synergies expected at 2.4 billion euros(NPV)
Updates shares, adds detail on legal entity being acquired in paragraphs 1-2
By Olivier Sorgho
April 30 (Reuters) -Satellite company SES SESFd.PA has agreed to buy Intelsat S.Afor $3.1 billion in a deal that would create a major European player butraised investor concerns around debt, sending the buyer's shares to a record low.
SES will buy its rival through the purchase of 100% of Intelsat Holdings S.a.r.l equity, the companies said.
European satellite companies have been looking to consolidate to better compete with the likes of Elon Musk's Space X-owned Starlink, and Amazon's AMZN.O Project Kuiper.
While a move to gain scale was welcomed by analysts, concerns it might not do much to close the gap with U.S. rivals, while saddling SES with debt, sent its Paris-listed shares down as much as 16.5%, to their lowest price ever of 4.13 euros.
The new company would have a fleet of more than 100 geostationary Earth orbit (GEO) and 26 medium Earth orbit (MEO) satellites, the two companies said in a statement. That, however, compares with about 5,800 satellites that Starlink has in orbit, according to space.com.
The deal, unanimously approved by the two companies' boards, should close in the second half of 2025 and will be financed by cash and new debt, including hybrid bonds, the companies said.
"The combined entity risks suffering from relatively high leverage, precisely at a time when traditional operators are grappling with escalating cost of debt and diminishing capital returns," analyst Antoine Lebourgeois at Bryan Garnier said.
SES and Intelsat, which emerged from bankruptcy in 2022, had held merger talks before but those collapsed in mid-2023.
Asked what had changed since then, SES' CEO Adel Al-Saleh told analysts that an acquisition was easier to clear from the regulatory point of view than a merger, while Intelsat's emergence from bankruptcy was also a factor.
The new company would be headquartered in Luxembourg, and maintain a significant presence in the United States, the companies' statement said.
The combination will bring synergies estimated at a net present value of 2.4 billion euros ($2.58 billion), they said.
($1 = 0.9318 euros)
Reporting by Olivier Sorgho; Editing by Alex Richardson, Kirsten Donovan and Tomasz Janowski
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
