Russian oil and gas revenue soars 41% in first half, data shows
Oil and gas revenue jumps as rouble weakens, oil price rises
The revenue accounts for a third of Russian budget proceedings
Russian economy weathers sanctions
Recasts to reflect data for the first half of the year, adds detail, background throughout
MOSCOW, July 3 (Reuters) -Proceeds from oil and gas sales for Russia's federal budget rose by around 41% year on year in the first half of the year 5.698 trillion roubles ($65.12 billion), finance ministry data showed on Wednesday, due to rising oil prices and the weaker rouble.
Oil and gas revenues have been the most important single source of cash for the Kremlin, accounting for around a third to a half of total federal budget proceedings for the last decade.
The military conflict in Ukraine has prompted the West to impose multiple sanctions aimed at curbing Russian oil and gas income that accounts for about a third of the country's federal budget.
During the first half of the year, the price of Russian flagship oil Urals blend averaged at $69.1 per barrel, above the Western-imposed price cap of $60, up from 52.5$ in the same period 2023.
At the same time, the rouble rate weakened to 90.8 per $1 for the period from 76.9 in January - June 2023.
Oil and gas revenuewas down from 794 billion roubles in May and comparing to Reutersforecast of 814 billion roubles.
Proceeds from the mineral extraction tax (MET) rose in June to more than 1 trillion roubles from 631.6 billion roubles in the same month of 2023, according to finance ministry.
The data also showed that payments to refineries under the "damping mechanism" - introduced to stop companies from capitalizing on high fuel export prices and defend the domestic market - reached 158.1 billion roubles last month, down from 201.7 billion roubles in May and 78.6 billion roubles in June 2023.
Russian President Vladimir Putin has hailed high rates of economic growth, saying they outstrip that of Western economies.
The economy grew 3.6% in 2023 after a revised 1.2% contraction in 2022. Russia-based economists have highlighted the poor quality of economic growth, saying that production of missiles and shells may contribute to higher GDP but offer limited benefit to the population.
For 2024 as a whole, the government budgeted for federal revenue of 10.7 trillion roubles from oil and gas sales, up 21% from 2023, when weaker oil prices and a fall in gas exports reduced the revenue by 24%.
Russia has heavily increased defence and security spending since launching what it calls a special military operation in Ukraine in February 2022, leading to two consecutive annual deficits exceeding 3 trillion roubles, about 2% of GDP.
It financed these with internal borrowing and by drawing on the rainy day National Wealth Fund (NWF).
($1 = 87.5000 roubles)
Reporting by Vladimir Soldatkin, Editing by Louise Heavens/Guy Faulconbridge
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
