Rupee slips to all-time low, traders expect gradual depreciation to persist
By Jaspreet Kalra
MUMBAI, July 26 (Reuters) -The Indian rupee declined to its weakest level on record on Friday, pressured by dollar demand from local oil companies, custodial banks and tepid risk sentiment.
The rupee INR=IN was at 83.7175 against the U.S. dollar as of 10:35 a.m. IST, having slipped to a record low of 83.7250 in early trade. The currency had closed at 83.6975 in the previous session.
The rupee has weakened to record low levels in four of the five trading sessions this week.
The declines came amid outflows from local equities, volatility in the Chinese yuan, and expectations that the Reserve Bank of India (RBI) may allow the currency to weaken slightly as it seeks to correct its overvaluation.
Foreign investors have net sold about $1 billion worth of Indian equities since Tuesday, when the government decided to raise taxes on profits from equity investments and on equity derivative transactions.
The dollar index was at 104.2 on Friday while Asian currencies were mixed, with the offshore Chinese yuan CNH= down 0.2% after rallying sharply on Thursday.
Volatility in the yuan may pose a risk to carry trades between the Chinese and local currency, adding pressure on the rupee.
The rupee is expected to keep drifting lower steadily with the RBI likely to continue intervening to manage the pace of depreciation, traders said.
Meanwhile, data released on Thursday showed that the U.S. economy grew more than expected in the April-June quarter but inflation pressures subsided.
"We continue to think that the Fed (Federal Reserve)will start its rate cut cycle from September, and this month’s Fed meeting could be important to watch to see if there are any hints," Michael Wan, senior currency analyst at MUFG Bank, said in a note.
Reporting by Jaspreet Kalra; Editing by Sonia Cheema
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
