Rite Aid nears deal on post-bankruptcy financing
By Dietrich Knauth
NEW YORK, May 24 (Reuters) -Pharmacy chain Rite Aid is close to reaching a deal on a post-bankruptcy financing package, with a group of lenders preparing to provide interim financing while the company remains in Chapter 11, attorneys said Friday.
Rite Aid received court approval in late March to begin voting on a bankruptcy plan that would eliminate $2 billion in debt and hand over the company's equity to a group of lenders including investment funds Brigade Capital and HG Vora. But Rite Aid has struggled to finalize some of the deal's details,delaying itsplanned exit from bankruptcy by over a month.
Rite Aid is now close to a final deal with its lenders and expectsto seek court approval of its bankruptcy restructuring in late June, Rite Aid attorney Aparna Yenamandra said at a Friday hearing in bankruptcy court in Trenton, New Jersey.
Yenamandra acknowledged creditors' frustration with the delay, but she said that the exit financing was an "existential issue" that needed to be resolved before anything else.
"The objections are irrelevant if I can't deliver a reorganization," Yenamandra told U.S. Bankruptcy Judge Michael Kaplan.
Rite Aid filed for bankruptcy in October, seeking to address its high debt, close underperforming retail locations, and resolve lawsuits by state and local governments alleging it helped fuel the deadly U.S. opioid abuse epidemic.
The lender group that would take ownership of Rite Aid post-bankruptcy plans to invest additional fundswhile it remains in Chapter 11,while continuing to negotiate details about the company's exit financing package, Yenamandra said.
Some of the open issues include financing fees, compensation for Rite Aid's chief executive officer,and how the exit financing will be divided among lenders.
Rite Aid has proposed paying $47.5 million to its lowest-ranking creditors, but it has not yet determined how much of that amount would go toward settling the opioid lawsuits.
The case is Rite Aid Corporation, U.S. Bankruptcy Court for the District of New Jersey, No. 23-18993.
For Rite Aid: Aparna Yenamandra of Kirkland & Ellis; among others
For Johnson & Johnson: Evan Jones of O'Melveny & Myers
For ACE American Insurance Company: Tancred Schiavoni of O'Melveny & Myers
Read more:
Rite Aid moves ahead on restructuring as sale efforts continue
Rite Aid files for bankruptcy faced with high debt, opioid lawsuits
Reporting by Dietrich Knauth in New York; editing by Nate Raymond
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
