Rate cuts to benefit building materials sector, HSBC say
** HSBC says a possible turn in the interest rate cycle should lead to a recovery in residential demand in 2025, boosting building materials producers
** The analysts expect rate cuts of 150 basis points in the U.S. and Europe from September 2024 to end-2025
** HSBC forecasts light building materials producers' EBIT/EBITDA to grow 8% in 2025, with heavy materials makers lagging behind without energy cost deflation benefits
** It prefers Saint-Gobain SGOB.PA and Sika SIKA.S in light materials due to their high residential and renovation exposure, and the former's low valuation
** It likes CRH CRH.N and Cemex CEMEXCPO.MX in heavy materials thanks to their high U.S. exposure, and low valuation multiples for the latter
** It upgrades Vicat VCTP.PA to "buy" from "hold" after a significant share price underperformance since October 2022 lows, and says the fall in energy prices should benefit its EBITDA margin recovery in 2024-25 in emerging markets, while also pointing to improved debt situation
** It downgrades Heidelberg Materials HEIG.DE to "hold" from "buy" as it expects weak pricing outlook in emerging markets and continued negative price/cost spread to lead to slow EBITDA progression
** Shares in Vicat are up 3.9%, while Heidelberg Materials falls 1.5% by 1110 GMT
Reporting by Michal Aleksandrowicz
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
