Pound firm versus dollar ahead of BoE but slides against yen
Updates throughout to add context about BoE rate decision, other central bank actions
By Sruthi Shankar
LONDON, July 31 (Reuters) -The pound held steady versus the dollar on Wednesday but headed for its biggest one-day drop against the yen in nearly three months after the Bank of Japan (BOJ) raised interest rates in an unexpectedly hawkish move.
Investors were mainly focused on the Bank of England's interest rate decision on Thursday, with greater uncertainty than usual as policymakers have not spoken publicly for more than two months due to rules in the run-up to July 4's election.
The pound GBP=D3 was trading steadily, at $1.2832 and was on course for a 1.5% monthly gain against the dollar.
Sterling options volatility, meanwhile, exploded to its highest in almost a year, reflecting the degree of trader nervousness ahead of the decision.
Bank of America strategists called the decision "super close", but said they believed the central bank would cut rates by 25 basis points.
"The question is: has the data since June changed the minds of the dovish members, who were close to cutting in June, enough. The lack of BoE-speak makes it difficult to gauge, but we suspect, for the dovish members, it doesn't," they said.
Implied overnight options volatility - a measure of demand for protection from big near-term price swings - hit 12.13%, the most since August last year and marking its biggest one-day rise since last June, according to LSEG data GBPONO=R.
Market pricing around the outcome of the BoE meeting has swung wildly in the past few days, and by Wednesday morning was showing around a 63% chance of a cut 0#BOEWATCH.
The pound, however, dropped as much as 1.8% GBPJPY=R against the yen after the BOJ raised interest rates by more than expected and left the door open to more rate hikes, which sent the yen scorching higher against a range of currencies.
Later in the day, the Federal Reserve is expected to hold U.S. borrowing costs steady, but open the door to rate cuts as soon as September after recent data showed U.S. price pressures were easing broadly.
The euro edged slightly higher against the pound EURGBP=D3 on Wednesday but looked set for a fifth consecutive month of declines. Euro/sterling was last up 0.17% at 84.385 pence.
Graphic: World FX rates in 2023 http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Graphic: Trade-weighted sterling since Brexit vote http://tmsnrt.rs/2hwV9Hv
Reporting by Amanda Cooper and Sruthi Shankar; Editing by Alun John and Alex Richardson
Relaterade tillgångar
Senaste nytt
Ansvarsfriskrivning: XM Group-enheter tillhandahåller sin tjänst enbart för exekvering och tillgången till vår onlinehandelsplattform, som innebär att en person kan se och/eller använda tillgängligt innehåll på eller via webbplatsen, påverkar eller utökar inte detta, vilket inte heller varit avsikten. Denna tillgång och användning omfattas alltid av i) villkor, ii) riskvarningar och iii) fullständig ansvarsfriskrivning. Detta innehåll tillhandahålls därför uteslutande som allmän information. Var framför allt medveten om att innehållet på vår onlinehandelsplattform varken utgör en uppmaning eller ett erbjudande om att ingå några transaktioner på de finansiella marknaderna. Handel på alla finansiella marknader involverar en betydande risk för ditt kapital.
Allt material som publiceras på denna sida är enbart avsett för utbildnings- eller informationssyften och innehåller inte – och ska inte heller anses innehålla – rådgivning och rekommendationer om finansiella frågor, investeringsskatt eller handel, dokumentation av våra handelskurser eller ett erbjudande om, eller en uppmaning till, en transaktion i finansiella instrument eller oönskade finansiella erbjudanden som är riktade till dig.
Tredjepartsinnehåll, liksom innehåll framtaget av XM såsom synpunkter, nyheter, forskningsrön, analyser, kurser, andra uppgifter eller länkar till tredjepartssajter som återfinns på denna webbplats, tillhandahålls i befintligt skick, som allmän marknadskommentar, och utgör ingen investeringsrådgivning. I den mån som något innehåll tolkas som investeringsforskning måste det noteras och accepteras att innehållet varken har varit avsett som oberoende investeringsforskning eller har utarbetats i enlighet med de rättsliga kraven för att främja ett sådant syfte, och därför är att betrakta som marknadskommunikation enligt tillämpliga lagar och föreskrifter. Se till så att du har läst och förstått vårt meddelande om icke-oberoende investeringsforskning och riskvarning om ovannämnda information, som finns här.
